20241112-华龙证券-汽车行业周报_小鹏P7+3小时订单超3万_关注年内重磅新车_17页_1mb

报告摘要

好的，这是报告的总结：

汽车行业投资分析报告总结 (华龙证券研究)

时间： 2024年11月12日
投资评级： 推荐（维持）

主要内容总结：

市场表现强劲: 本周（11月4日-11月8日）申万汽车板块整体表现远超大盘（沪深300指数），上涨729%，跑赢市场。各子板块如乘用车、商用车、汽车零部件、汽车服务板块涨幅均显著。核心原因包括“银十”的延续性消费热潮、国家及地方的汽车补贴政策（如上海置换补贴、以旧换新政策），以及深入的购车季。库存状况显示当前库存水平处于低位，流通生态良好。
焦点车型上市与热销： 小鹏P7+于11月7日正式上市，定位高端，价格区间1868-2188万元。凭借领先的智能化（全系标配双Orin芯片、图灵AI智驾、AI天玑540）、优越的空间（高“得房率”）及较低能耗（低电耗，计划进一步下降），上市仅3小时订单即突破3万台，打破同品牌记录。展望方面，广州车展即将开幕，预计将有多款重磅新车（如尊界首车、腾势Z9、夏等）发布或上市。
汽车行业数据亮眼:
- 销量持续高增长： 10月，中国乘用车及新能源汽车零售和批发销量同比均增长显著（尤其是新能源车，渗透率持续攀升至零售52.9%）。混动车型表现尤为突出，成为增长主要动力之一。
- 新能源渗透率持续攀升： 10月新能源乘用车零售渗透率达52.9%，同比大幅提高14.9个百分点。
- 出口势头良好： 9月乘用车及新能源乘用车出口同比分别增长200%和134%。
投资建议： 基于小鹏P7+亮眼的销售表现及年内重磅新车发布预期，维持对汽车行业的“推荐”评级。
- 推荐标的：
  - 高阶智能化整车： 长安汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车。
  - 出海潜力整车： 比亚迪、长城汽车。
  - 核心汽车零部件供应链： 科博达、保隆科技、伯特利、德赛西威、拓普集团、华阳集团、隆盛科技、云意电气、恒帅股份。
  - 海外资产改善标的： 银轮股份、均胜电子、新泉股份、星宇股份、双环传动（比亚迪供应链）。
  - 商用车： 宇通客车、潍柴动力、中国重汽。
  - 车路协同： 万集科技。
风险提示： 包括宏观经济波动、政策变化、原材料价格波动、地缘政治风险、重点车型销量不达预期、智能驾驶技术迭代风险、数据误差风险以及重点公司业绩不及预期等。