20241014-财信证券-大类资产跟踪周报_财政发力预期升温_A股或迎修复行情_9页_1mb

大类资产跟踪周报（1014-1018）—— 财政发力预期升温，A股或迎修复行情

核心摘要

• 权益市场：财政政策预期修正导致节后第一周A股震荡下行，但10月12日财政部透露积极政策，支撑A股企稳；美股受CPI数据支撑震荡上涨，但临近大选及降息，市场不确定性增加。
• 债券市场：财政政策预期与年内降准导致供给压力有限，长端利率或维持震荡，短端利率可能下降。
• 大宗商品：中东地缘冲突支撑原油，高利率压制金价；短期油价高位震荡，长期需谨防技术回调。
• 资产配置建议：推荐顺序为A股＞港股＞美股＞大宗商品＞债券；重点布局顺周期板块、金融板块、估值弹性品种及科技成长方向。
• 风险提示：地缘政治升级、海外波动、宏观经济下行。

资产表现

• 全球资产：上周美股表现最佳，恒生指数领跌；伦敦金现震荡，原油受地缘政治支撑。
• 国内股市：A股高开后全线回调，科创50领涨，中证1000跌幅最深。
• 债市：长端利率受政策预期影响下行空间有限，短端利率可能下降。
• 商品：NYMEX原油、ICE布油表现较好，天然气表现疲软。

重点展望

• 10月大事：国家统计局将于18日发布9月经济数据。
• 风险因素：地缘政治冲突、海外波动、经济下行风险需高度关注。

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