20260813-光大证券-_光大研究每日速递_20260813_2页_260kb

光大研究每日速递总结（2026年08月13日）

核心内容概述

光大证券研究每日速递于2026年08月13日发布了多篇行业与公司分析报告，涵盖房地产、电新环保、藏格矿业、盛弘股份、希迪智驾及行动教育等板块，重点聚焦政策导向、行业趋势、企业业绩及战略发展等方面。

房地产板块分析

核心内容

• 政策导向：7月15日，习近平总书记考察上海城市更新项目，强调党中央对城市工作的高度重视；7月30日政治局会议提出实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，以稳定房地产市场。
• 行业趋势：城市更新政策推动下，存量资产提质增效，高能级城市有望实现“止跌回稳”。
• 消费政策：住房和物业被纳入大宗消费范畴，龙头品牌凭借溢价能力和品质优势，有望推动经营业绩企稳回升。

主要观点

• 政策支持为房地产行业带来新的发展机遇，尤其在城市更新领域。
• 行业需关注政策落地对市场供需结构的调整影响。
• 品牌价值与品质管理将成为企业竞争的关键。

电新环保板块分析

核心内容

• 氢能发展：根据《中国氢能发展报告（2026）》，截至2025年底，全国氢气产能超5100万吨/年，产量超3900万吨，同比增长7.3%。
• 可再生能源制氢：建成投运产能超25万吨/年，占全球比重超50%；建成在建合计超100万吨/年，东北、华北地区为增长重点。
• “十五五”规划：氢能产业将进入规模化放量阶段，政策与市场需求双重驱动下，氢氨醇产业成为重点推荐方向。

主要观点

• 氢能产业持续快速发展，技术成熟度与产能提升显著。
• “十五五”期间氢能规模化应用将加速，相关产业链具备较大增长潜力。
• 地区分布不均，东北、华北地区表现突出，值得重点关注。

企业财务与业务表现

藏格矿业（000408.SZ）

• 2026年半年度业绩：营收20.65亿元（+23.05%），归母净利润36.38亿元（+102.09%），扣非归母净利润37.06亿元（+104.92%）。
• 季度表现：2026Q2营收13.49亿元（+19.83%），归母净利润20.64亿元（+96.05%），环比增长显著。
• 业绩驱动因素：钾锂价格回升及投资收益增加。

盛弘股份（300693.SZ）

• 2026年半年度业绩：营收17.59亿元（+29.16%），归母净利润2.28亿元（+44.11%），扣非归母净利润2.28亿元（+50.45%）。
• 季度表现：2026Q2营收10.15亿元（+33.96%），归母净利润1.43亿元（+67.43%）。
• 业务亮点：储能业务持续拓展海外市场，AIDC业务带来新的成长空间。

希迪智驾（3881.HK）

• 2026年半年度业绩：总收入8.0亿元（+97%），毛利率26.4%（+9.3pcts）。
• 财务表现：Non-IFRS净亏损1,968.1万元，同比收窄82%。
• 业务进展：自动驾驶业务稳步推进，产业链延伸与全球化布局成效初显。

行动教育（605098.SH）

• 2026年半年度业绩：营收4.3亿元（+24.4%），归母净利润1.7亿元（+30.7%），扣非归母净利润1.5亿元（+24.9%）。
• 增长驱动：核心培训业务带动收入增长，在手订单充足保障业绩兑现。
• 战略方向：AI赋能与“百校计划”加速落地，股权激励计划提升团队积极性。

关键信息汇总

总结

光大证券研究每日速递聚焦政策导向与市场动态，指出房地产行业在城市更新政策推动下有望企稳回升；氢能产业进入规模化放量阶段，具备长期增长潜力；藏格矿业、盛弘股份等企业业绩表现亮眼，增长动力来自产品价格提升与业务拓展；希迪智驾与行动教育则分别在自动驾驶和教育领域展现强劲发展势头。整体来看，行业与企业均受益于政策支持与市场需求提升，具备较好的投资价值。