20130805-宏源证券-宏源证券建筑工程行业周报_20页_1mb

报告摘要

本报告分析了2013年8月建筑工程行业的投资逻辑及重点推荐公司，同时涵盖了行业动态、市场表现及公司重点新闻等内容。报告认为，在“稳增长”政策背景下，多个子行业将迎来发展机遇，重点推荐了煤化工、装饰、园林、基建及建筑智能节能领域相关公司。

煤化工行业：
- 受天然气涨价、行业扩容及审批重启等利好推动，煤化工行业有望迎来增长。
- 推荐“卖铁锹”工程公司：中国化学、东华科技、三维工程。
- 上周多个煤化工项目获得国家发改委“路条”，行业进入加速阶段。
装饰板块：
- 下游需求依然广阔，龙头公司凭借品牌与管理优势持续提升市场份额。
- 房地产再融资政策的放开预期强化了板块的利好，推动装饰公司订单与回款增长。
- 重点推荐亚厦股份、广田股份、金螳螂及洪涛股份，因其订单饱满、业绩确定性强。
园林行业：
- 地产园林订单增速稳定，市政园林需求旺盛。
- 棕榈园林被首推，因其在订单、经营及盈利方面出现三大拐点。
- 市政园林上半年新签订单同比增加20倍，显示行业需求释放潜力。
基建行业：
- 国务院部署加强城市基础设施建设，利好设计咨询及施工企业。
- 推荐苏交科、围海股份、中国建筑及地铁智能化相关公司。
- 苏交科作为设计咨询龙头，受益于城市轨道交通建设；中国建筑作为城市基建全能型选手，估值显著低估。
建筑智能节能：
- 智慧城市与绿色建筑热点持续，行业集中度低，为龙头公司跨区域扩张提供机会。
- 重点推荐延华智能、汉鼎股份，建议逢低布局达实智能。

证券代码	证券简称	收盘价 (元/股)	2013E EPS	2014E EPS	2013E PE	2014E PE	2013E PE目标	2014E PE目标
601886	江河创建	10.67	0.43	0.62	24.81	17.21	12.13	-
002081	金螳螂	26.94	0.95	1.33	28.36	20.26	15.22	-
002325	洪涛股份	11.44	0.29	0.43	39.45	26.60	18.75	-
002375	亚厦股份	28.10	1.00	1.35	28.10	20.81	15.88	-
002482	广田股份	23.71	0.74	0.98	32.04	24.19	18.67	-
002140	棕榈园林	22.33	0.65	0.87	34.35	25.67	18.61	-
002586	围海股份	11.07	0.28	0.41	39.54	27.00	19.09	-
002421	达实智能	18.32	0.38	0.60	48.21	30.53	20.36	-
002178	延华智能	12.17	0.31	0.43	39.26	28.30	20.28	-
300284	苏交科	12.08	0.59	0.77	20.47	15.69	12.20	-
601668	中国建筑	3.25	0.52	0.60	6.25	5.42	4.78	-