20170122-太平洋-新能源汽车行业周报（3）_新能源客车数据公布_新车型持续曝光_16页_1mb

新能源汽车行业周报总结（3）

核心内容概述

本报告聚焦于新能源汽车行业的发展动态、政策变化、市场表现及产业链各环节的投资机会与风险提示。2016年新能源客车市场表现强劲，行业格局发生重大变化，政策持续利好新能源汽车发展，同时产业链上各环节的龙头企业有望受益于行业增长。

主要观点与关键信息

一、行业观点及投资建议

• 政策升级：工信部发布《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》，提升行业准入门槛，强化安全管理，简化审批程序，推动行业有序发展。
• 未来规划：2020年国内新能源汽车产量目标为200万辆，2025年新能源汽车在新车销量中的占比目标为20%。
• 补贴政策：尽管补贴金额大幅下降，但政策方向、期限和支持力度保持稳定，旨在淘汰不正当企业，促进市场健康发展。
• 行业趋势：新能源汽车产业链中，动力电池、电机电控、充电桩等环节的龙头企业仍具有较大发展潜力。
• 投资建议：推荐关注当升科技、亿纬锂能、正海磁材、双杰电气、星源材质、新海宜、金马股份、金杯电工、科陆电子、江特电机、合康新能等公司。

二、板块行情

• 本周（1月16-20日）市场波动较大，上证指数上涨0.33%，深证成指下调1.02%，沪深300上涨1.05%。
• 新能源汽车相关的汽车板块稳中有升，指数上涨0.37%。
• 电气设备板块下调明显，指数下调1.97%。

三、行业新闻动态

1. 工信部新规：发布《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》，建立企业信用数据库，强化企业安全管理。
2. 2020产量目标：工信部提出2020年国内新能源汽车产量达200万辆，财政部表示补贴政策保持稳定。
3. 纯电动客车市场：2016年全年生产11.57万辆，同比增长31%，行业格局巨变，宇通、比亚迪、中通占据前三，东风汽车和苏州金龙跌出前十。
4. 地方政策支持：
   • 江苏省计划推广新能源汽车25万辆以上，建设充电桩17万个。
   • 北京计划新建3000个新能源汽车公用充电桩，提高中心城区绿色出行比例。
   • 山西推动绿色交通发展，加快构建低碳交通体系。
   • 三亚计划到2020年推广应用新能源汽车6000辆，建设充电桩5600个。
   • 上海计划发展智能网联汽车产业，提升技术应用水平。

四、公司新闻跟踪

• 特斯拉：NHTSA调查结果显示，其自动驾驶系统未导致佛罗里达事故，但车祸率下降40%。
• 大众：计划推出8款新能源车型，包括基于MQB平台的e-Golf和基于MEB平台的I.D.量产车型。
• 乐视汽车：获得168亿元战略投资，但声明不用于汽车业务。
• 奇瑞汽车：2016年销量达70.47万辆，同比增长27%，计划投入40亿元发展新能源和智能技术。
• 珠海银隆：与嗒嗒巴士战略合作，拓展新能源巴士市场。
• 江淮汽车：计划投放3款新能源车型，2017年销售目标3万辆，同比增长63.4%。
• 北汽新能源：推出EC180微型车，享有国家、地方及企业补贴，终端售价约5万元。
• 国轩高科：新型低温动力电池在-40℃时放电容量达常温的90%。
• 科恒股份：2016年扭亏为盈，业绩增长主要得益于锂电材料盈利和浩能科技并表。
• 宁德时代新能源：启动“新一代锂离子动力电池产业化技术开发”项目，目标2020年实现高比能动力电池量产。
• 其他公司动态：包括双林股份、坚瑞消防、纳川股份、特锐德等，均在2016年实现业绩增长或完成重大资产重组。

五、行业数据

• 2016年12月纯电动客车产量达34,885辆，同比增长26%，环比增长47%。
• 全年纯电动客车产量11.57万辆，同比增长31%，行业洗牌明显。
• 钴相关产品价格持续上涨，接近30万元/吨。
• 碳酸锂价格稳中略升，需求量稳中有升，最终价格取决于新增供应。
• 电池材料如三元材料、硅碳复合物等成为高能量密度电池研发的重点。

六、个股信息

• 电机及控制：汇川技术、信质电机、均胜电子、大洋电机、合康变频等表现较好。
• 电源及充电桩：上海普天、九洲电气、奥特迅、科陆电子、特锐德等股票涨幅显著。
• 动力电池：德赛电池、星源材质、中天科技、当升科技、赣锋锂业、亿纬锂能等表现亮眼。
• 整车：金马股份、上汽集团、海马汽车、江淮汽车、宇通客车、中通客车等股票涨幅显著。

投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场5%以上；
  • 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于-5%与5%之间；
  • 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于市场5%以下。
• 公司评级：
  • 买入：预计个股相对大盘涨幅在15%以上；
  • 增持：预计个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：预计个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：预计个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间；
  • 卖出：预计个股相对大盘涨幅低于-15%。

风险提示

• 政策制定及出台存在不确定性，若政策利好不及预期，市场接受度下降，将对行情产生不利影响。

结论

新能源汽车行业在2016年实现快速增长，政策支持持续，行业格局变化显著。随着新能源汽车产销量的逐步放大，产业链各环节的龙头企业仍具投资机会。但需关注政策变动及市场接受度，合理评估风险与收益。