20260825-永安期货-燃料油早报_1页_1009kb

燃料油市场总结

核心内容概述

本总结基于2026年8月18日至8月24日期间，国际与国内燃料油市场的关键数据，涵盖掉期价格、现货价格、价差及基差等指标，用于分析市场趋势与价格变动。

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国际燃料油市场

鹿特丹市场

项目	价格（M1）	变化
3.5% HSFO掉期	517.78	-9.84
0.5% VLSFO掉期	608.46	-10.06
HSFO-Brent M1	-8.59	0.25
10ppm Gasoil掉期	1248.36	-64.97
VLSFO-GO M1	-639.90	54.91
LGO-Brent M1	76.33	-5.73
VLSFO-HSFO M1	90.68	-0.22

主要观点：

• 3.5% HSFO掉期价格持续下降，表明市场对高硫燃料油需求疲软。
• 0.5% VLSFO掉期价格同样呈现下降趋势，反映低硫燃料油市场承压。
• HSFO-Brent价差维持负值，显示高硫燃料油贴水于布伦特原油。
• 10ppm Gasoil掉期价格大幅下跌，可能与市场对低硫燃料油需求下降有关。
• VLSFO-GO价差呈上升趋势，表明低硫燃料油相对于高硫燃料油更具吸引力。
• LGO-Brent价差波动较小，维持在正区间，显示低硫燃料油溢价于布伦特原油。
• VLSFO-HSFO价差小幅上升，表明低硫燃料油相对于高硫燃料油的溢价略有扩大。

新加坡市场

项目	价格（M1）	变化
380cst M1	567.60	-4.89
180cst M1	572.10	-4.39
VLSFO M1	683.71	2.05
GO M1	159.13	-6.27
380cst-Brent M1	0.15	0.38
VLSFO-GO M1	-493.85	48.45

主要观点：

• 380cst和180cst现货价格均呈下降趋势，市场情绪偏弱。
• VLSFO现货价格略有上涨，显示低硫燃料油市场相对稳定。
• GO现货价格下降，可能与需求疲软或供应增加有关。
• 380cst-Brent价差小幅上升，反映低硫燃料油相对于布伦特原油的溢价略有扩大。
• VLSFO-GO价差上升，表明低硫燃料油相对于高硫燃料油的溢价增强。

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国内燃料油市场

国内FU（燃料油期货）

项目	价格	变化
FU 01	3498	-11
FU 05	3275	3
FU 09	4098	571
FU 01-05	223	-14
FU 05-09	-823	-568
FU 09-01	600	582

主要观点：

• FU 01价格小幅下跌，而FU 09价格大幅上涨，显示远期合约价格相对上涨。
• 价差结构中，FU 01-05价差小幅收窄，FU 05-09价差大幅收窄，FU 09-01价差扩大，表明市场预期未来价格趋于稳定或上涨。

国内LU（低硫燃料油期货）

项目	价格	变化
LU 01	4294	34
LU 05	3990	0
LU 09	5478	712
LU 01-05	304	34
LU 05-09	-1488	-712
LU 09-01	1184	678

主要观点：

• LU 01价格小幅上涨，LU 09价格大幅上涨，显示远期合约价格显著上升。
• 价差结构中，LU 01-05价差小幅扩大，LU 05-09价差大幅收窄，LU 09-01价差扩大，表明市场对远期价格的预期较为乐观。

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关键信息总结

• 国际市场：鹿特丹市场中，高硫燃料油价格持续下跌，而低硫燃料油价格相对稳定，低硫燃料油相对于高硫燃料油的溢价扩大。
• 新加坡市场：现货价格整体下降，但低硫燃料油价格略有上涨，低硫燃料油相对于高硫燃料油的溢价增强。
• 国内市场：FU期货价格波动较大，远期合约价格明显上涨；LU期货价格整体上涨，远期合约价格显著上升，远期溢价扩大。
• 价差变化：国际与国内市场中，低硫燃料油相对于高硫燃料油的价差均呈现扩大趋势，反映市场对低硫燃料油的偏好。

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重要提示

本总结所引用数据来源于公开资料及合法授权渠道，分析结果仅供参考，不构成任何投资建议。投资者应自行判断市场风险并承担相应后果。