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燃料油市场总结（2026年7月22日-28日）

核心内容概述

本总结基于2026年7月22日至28日期间，鹿特丹和新加坡两地燃料油市场的掉期价格、现货价格及价差变化数据，分析燃料油市场的主要趋势和关键信息。

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鹿特丹燃料油市场

主要产品掉期价格（M1）

日期	鹿特丹3.5% HSFO掉期M1	鹿特丹0.5% VLSFO掉期M1	鹿特丹HSFO-Brent M1	鹿特丹10ppm GO掉期M1	鹿特丹VLSFO-GO M1	LGO-Brent M1	鹿特丹VLSFO-HSFO M1
2026/07/22	513.52	619.57	-8.97	1177.99	-558.42	64.15	106.05
2026/07/23	535.56	649.22	-9.95	1241.53	-592.31	65.79	113.66
2026/07/24	514.48	621.16	-9.43	1183.40	-562.24	61.81	106.68
2026/07/27	490.47	595.19	-8.81	1178.01	-582.82	69.06	104.72
2026/07/28	479.93	585.66	-8.70	1167.75	-582.09	69.69	105.73
变化	-10.54	-9.53	0.11	-10.26	0.73	0.63	1.01

• 鹿特丹3.5% HSFO掉期M1：在7月22日至28日期间下跌10.54，表明市场对高硫燃料油的需求或供应有所变化。
• 鹿特丹0.5% VLSFO掉期M1：下跌9.53，反映低硫燃料油价格相对稳定，但市场对低硫燃料油的需求或供应存在调整。
• 鹿特丹HSFO-Brent M1：小幅上涨0.11，显示高硫燃料油与布伦特原油的价差略有收窄。
• 鹿特丹10ppm GO掉期M1：下跌10.26，表明低硫柴油（GO）价格有所下滑。
• 鹿特丹VLSFO-GO M1：小幅上涨0.73，反映低硫燃料油与低硫柴油的价差有所扩大。
• LGO-Brent M1：上涨0.63，显示低硫柴油与布伦特原油的价差逐渐收窄。
• 鹿特丹VLSFO-HSFO M1：上涨1.01，表明低硫燃料油与高硫燃料油的价差有所扩大。

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新加坡燃料油市场

主要产品掉期价格（M1）

日期	新加坡380cst M1	新加坡180cst M1	新加坡VLSFO M1	新加坡GO M1	新加坡380cst-Brent M1	新加坡VLSFO-GO M1
2026/07/22	571.56	579.06	721.42	157.57	-0.35	-444.60
2026/07/23	578.43	586.43	720.75	161.14	-1.17	-471.69
2026/07/24	567.06	575.06	706.76	158.97	-2.38	-469.62
2026/07/27	532.98	542.11	675.17	151.63	-2.07	-446.89
2026/07/28	512.35	522.44	666.50	150.67	-3.72	-448.46
变化	-20.63	-19.67	-8.67	-0.96	-1.65	-1.57

• 新加坡380cst M1：下跌20.63，显示市场对中高硫燃料油的需求有所减少。
• 新加坡180cst M1：下跌19.67，反映市场对低硫燃料油的走势有所调整。
• 新加坡VLSFO M1：下跌8.67，表明低硫燃料油价格有所回落。
• 新加坡GO M1：小幅下跌0.96，显示低硫柴油价格趋于平稳。
• 新加坡380cst-Brent M1：下跌1.65，反映中高硫燃料油与布伦特原油的价差扩大。
• 新加坡VLSFO-GO M1：小幅下跌1.57，表明低硫燃料油与低硫柴油的价差略有收窄。

新加坡燃料油现货价格

日期	FOB 380cst	FOB VLSFO	380基差	高硫内外价差	低硫内外价差
2026/07/22	584.16	761.58	12.05	-0.5	59.0
2026/07/23	588.44	758.35	11.92	4.5	56.2
2026/07/24	578.11	742.42	11.05	5.3	52.0
2026/07/27	540.08	706.95	9.19	12.4	55.3
2026/07/28	520.59	694.30	11.18	4.8	56.3
变化	-19.49	-12.65	1.99	-7.6	1.0

• FOB 380cst：下跌19.49，表明市场对中高硫燃料油的需求有所下降。
• FOB VLSFO：下跌12.65，显示低硫燃料油价格有所回落。
• 380基差：上涨1.99，表明现货价格相对于掉期价格有所上升。
• 高硫内外价差：下跌7.6，反映高硫燃料油的内外价差缩小。
• 低硫内外价差：上涨1.0，显示低硫燃料油的内外价差略有扩大。

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国内燃料油市场（FU）

不同合约价格及价差

日期	FU 01	FU 05	FU 09	FU 01-05	FU 05-09	FU 09-01
2026/07/22	3449	3305	3794	144	-489	345
2026/07/23	3480	3312	3896	168	-584	416
2026/07/24	3485	3331	3879	154	-548	394
2026/07/27	3311	3196	3604	115	-408	293
2026/07/28	3255	3165	3503	90	-338	248
变化	-56	-31	-101	-25	70	-45

• FU 01：下跌56，表明近期国内燃料油市场出现疲软。
• FU 05：下跌31，显示中短期合约价格有所回落。
• FU 09：下跌101，反映远期合约价格大幅下降。
• FU 01-05：下跌25，显示近月合约与中月合约价差缩小。
• FU 05-09：上涨70，表明中远期价差扩大。
• FU 09-01：下跌45，显示远期合约与近月合约价差扩大。

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国内LU市场

不同合约价格及价差

日期	LU 01	LU 05	LU 09	LU 01-05	LU 05-09	LU 09-01
2026/07/22	4253	4043	4917	210	-874	664
2026/07/23	4281	4087	4931	194	-844	650
2026/07/24	4317	4150	4896	167	-746	579
2026/07/27	4108	3959	4670	149	-711	562
2026/07/28	4058	3935	4613	123	-678	555
变化	-50	-24	-57	-26	33	-7

• LU 01：下跌50，显示国内低硫燃料油市场承压。
• LU 05：下跌24，表明中短期合约价格有所回落。
• LU 09：下跌57，反映远期合约价格大幅下滑。
• LU 01-05：下跌26，显示近月与中月价差收窄。
• LU 05-09：上涨33，表明中远期价差扩大。
• LU 09-01：下跌7，显示远期合约与近月合约价差缩小。

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关键信息总结

• 国际燃料油市场：鹿特丹3.5% HSFO和0.5% VLSFO掉期价格均出现下跌，而LGO-Brent M1小幅上涨。新加坡380cst M1和180cst M1均下跌，但VLSFO M1跌幅较大，反映市场对低硫燃料油的预期有所下调。
• 国内燃料油市场：FU 01、05、09合约价格均下跌，且远期合约价格跌幅明显，表明市场对未来需求存在担忧。
• 价差变化：鹿特丹HSFO-Brent M1小幅上涨，表明高硫燃料油与布伦特原油价差收窄。新加坡380cst-Brent M1下跌，显示中高硫燃料油与原油价差扩大。国内LU 05-09价差扩大，而LU 09-01价差缩小。

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风险提示

• 本分析基于公开信息及合法授权资料，不构成投资建议。
• 市场价格可能因突发事件、政策调整、供需变化等因素发生波动。
• 请投资者根据自身风险承受能力及市场判断，独立做出交易决策。