发电计划放开_煤电_去补贴_与搁浅资产处置_30页_792kb

发电计划放开、煤电“去补贴”与搁浅资产处置总结

核心内容

本报告分析了中国电力体制改革背景下，发电计划放开对煤电行业的影响，特别是煤电补贴削减与搁浅资产的形成。研究指出，现行发电计划体系为煤电企业提供了多方面的“制度性保护”，包括环保电价补贴、对可再生能源的“挤压”收益以及标杆上网电价的价格保护。随着电力市场化改革的推进，这些补贴将逐步取消，导致煤电企业效益下降，部分机组面临搁浅风险。

主要观点

• 补贴削减：2016年煤电补贴总额为3057亿元，计划放开后预计削减至264-302亿元，大幅降低煤电企业的盈利预期。
• 搁浅资产：在高电力需求情景下，1.2亿千瓦装机可能搁浅，资产价值约6000亿元；在低电力需求情景下，2.4亿千瓦装机可能搁浅，资产价值达2万亿元。
• 政策影响：发电计划放开有利于电力行业市场化、可再生能源发展和低碳转型，但也加剧了煤电企业的经营压力。
• 国际经验：部分国家对搁浅资产提供补偿，但中国因能源结构和政策执行特点，需谨慎处理。

关键信息

煤电补贴的三个部分

1. 环保电价补贴：基于计划上网电量发放，2016年达1194亿元，主要针对脱硫、脱硝、除尘及超低排放改造。
2. 对可再生能源的“挤压”收益：因计划保护导致煤电多发电量，2016年补贴达171亿元。
3. 标杆上网电价的价格保护：政府定价高于市场价，2016年补贴达1692亿元。

政策建议

1. 科学把握补贴削减节奏：需平衡改革红利与煤电企业承受能力，明确环保电价退出时间表。
2. 加快电力市场建设：推动燃煤机组向电力型机组转型，通过市场机制补偿辅助服务，促进煤电效益改善。
3. 严控新增产能：通过最严格的环保标准淘汰落后产能，缩短转轨阵痛期。
4. 科学监管与补偿政策：提前通知现役电厂监管变化，设立专项资金用于容量退出补贴及员工安置。
5. 借鉴国际经验：对搁浅资产进行合理补偿，但需考虑历史义务而非未来投资。

情景设定与核算结果

• 电力需求情景：设定低（2.7%）和高（4.9%）两种情景，分别对应2.4亿千瓦和1.2亿千瓦的搁浅装机。
• 搁浅资产价值：2016年建成即搁浅资产价值达1万亿元，2030年为6000亿元；低情景下，2016年搁浅资产价值为2万亿元，2030年接近1.2万亿元。
• 补贴削减趋势：2016年环保电价补贴1438亿元，预计到2020年将减少至264-302亿元。

搁浅资产影响分析

• 经济效益下滑：煤电企业因补贴减少和市场竞争加剧，利润空间缩小，部分机组将无法盈利。
• 资产搁浅：超过市场需求的煤电机组将面临搁浅风险，影响投资者回收投资和预期收益。
• 政策应对：需通过降低煤电投资冲动、优化电力结构、加强市场机制等手段，缓解煤电行业转型压力。

国际经验评述

• 补偿机制：部分国家如德国、欧盟对搁浅资产提供补偿，但美国和加拿大则倾向于不提供。
• 灵活转型：国际上普遍认为，应提供灵活的政策选择，如排放标准、技术改造激励等，以促进煤电向低碳转型。

政策建议总结

• 完善市场机制：加快电力市场建设，提升可再生能源消纳能力，推动煤电企业适应市场环境。
• 优化补贴政策：科学调整环保电价，逐步内化成本，减少对煤电企业的依赖。
• 加强监管与引导：提前通知监管变化，帮助煤电企业科学决策，减少不必要的投资。
• 考虑补偿机制：对搁浅资产提供合理补偿，以减少改革阻力，但需结合中国国情，避免过度依赖财政补贴。
• 推动低碳转型：通过排放标准、碳交易等手段，引导煤电企业向清洁化、低碳化发展，促进能源结构优化。

结论

发电计划放开将导致煤电行业补贴大幅削减，进而引发经济效益下滑和搁浅资产增加。这既是电力行业市场化改革的必然结果，也是推动可再生能源发展和电力低碳转型的关键步骤。政策制定需兼顾改革的渐进性、市场机制的完善性和对投资者的合理补偿，以实现电力行业的可持续发展。