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宝城期货豆类油脂早报总结（2026年7月16日）

核心内容概览

本报告为宝城期货发布的豆类油脂品种早报，涵盖豆粕、豆油、棕榈油三个主要品种的短期、中期及日内市场观点。报告指出，当前市场整体呈现震荡偏强态势，但受到基本面因素和外部环境影响，各品种走势存在差异。

主要品种观点分析

豆粕（M2609）

• 短期观点：震荡
• 中期观点：震荡
• 日内观点：震荡偏强
• 核心逻辑：
  • 外盘CBOT大豆期货上涨，带动国内豆粕走势。
  • 中东冲突推升油价，提升生物燃料原料预期。
  • 美国美豆优良率回升至65%，中西部天气炎热下周将缓解，限制美豆反弹空间。
  • 国内现货供应宽松，制约豆粕上行空间。
  • 关注USDA出口销售报告及北半球天气变化。

豆油（Y2609）

• 短期观点：震荡
• 中期观点：震荡
• 日内观点：震荡偏强
• 核心逻辑：
  • 国内豆油受外盘美豆及原油价格上涨带动。
  • 美豆油库存降至八个月低位，提供支撑。
  • 进口大豆成本支撑明显，但国内供应充足，油厂开工率高。
  • 国内处于消费淡季，且油厂库存偏高，压制反弹空间。
  • 压力因素包括能源属性、美国生物燃料政策、进口大豆成本、供应节奏和油厂库存。

棕榈油（P2609）

• 短期观点：震荡
• 中期观点：震荡
• 日内观点：震荡偏强
• 核心逻辑：
  • 中东地缘冲突推升国际油价，为棕榈油提供阶段性情绪支撑。
  • 马棕6月库存创同期新高，印尼5月库存增加18.9%，出口下降28.1%，显示基本面偏弱。
  • 国内三大食用油总库存累至239.75万吨，豆油库存尤为突出。
  • 油厂高开机率持续，国内消费淡季，棕榈油基差全面转负。
  • 短期市场呈现地缘情绪与基本面疲软之间的拉锯。

关键信息总结

市场趋势

• 整体趋势：豆类油脂品种整体呈现震荡偏强态势，但短期和中期均以震荡为主。
• 驱动因素：国际油价上涨、地缘政治冲突、外盘走势带动、国内供需变化等共同影响市场走势。

品种影响因素

涨跌幅度定义

• 跌幅 > 1%：弱势
• 跌幅 0~1%：震荡偏弱
• 涨幅 0~1%：震荡偏强
• 涨幅 > 1%：强势

投资建议与免责声明

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联系信息

• 作者：毕慧
• 部门：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F0268536
• 投资咨询证号：Z0011311
• 联系方式：
  • 电话：0571-87006873
  • 邮箱：bihui@bcqhgs.com

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