20260817-弘业期货-外盘供需缓和_沪铝高位震荡_16页_3mb

铝市场总结

核心内容

近期铝市场在内外盘供需关系缓和的背景下，呈现高位震荡走势。市场情绪整体偏乐观，美元下跌、人民币升值以及外盘铝价上涨对国内市场形成支撑。同时，国际局势与经济数据的变化也对铝价产生影响。

主要观点

• 市场情绪乐观：美元连续下跌接近新低，人民币汇率创新高，市场情绪受到提振，推动有色金属价格上涨。
• 外盘走势强劲：LME铝库存降至近5年低点，现货贴水收窄，显示海外铝需求有所恢复，外盘铝价上涨。
• 内盘高位震荡：沪铝今日收盘报24015，现货报24070，现货较期货升水55点，技术形态中性，走势强于外盘。
• 供需关系缓和：国内电解铝社会库存小幅下降，氧化铝库存上升，显示国内供需关系有所改善。同时，7月铝出口同比大幅上升，但环比下降，表明出口对铝价有拉动作用。
• 中东局势影响：伊朗局势反复，能源价格受推升，中东地区铝冶炼和运输情况有所恢复，对海外铝供给形成利好。
• 经济数据拖累：国内7月经济数据不及预期，导致外盘铝价回落，但内盘铝价仍保持强势。

关键信息

外盘动态

• LME铝库存：降至近5年低点附近。
• LME现货升贴水：从8月11日的贴水4美元，到8月17日的贴水3美元，显示海外现货需求偏弱但有所改善。
• 伦铝价格：今日上涨，维持在3253美元附近。

内盘动态

• 沪铝价格：今日收盘报24015，现货报24070，现货升水55点。
• 沪铝库存：上期所铝库存下降，显示需求偏强。
• 沪伦比：从7.28上升至7.36，内盘走势强于外盘。

人民币汇率

• 人民币汇率在8月11日至17日期间小幅上涨，创新高，对内盘铝价形成支撑。

经济与政策因素

• 美国消费数据：不及预期，美联储9月加息概率降至约33%。
• 国内经济数据：7月经济数据全线不及预期，导致外盘铝价回落。
• 伊朗局势：持续僵持，霍尔木兹海峡难以通行，能源价格上涨，间接影响铝市场。

技术面分析

• 沪铝：技术形态中性，今日上涨，但成交下降、持仓上升，显示市场情绪偏向乐观。
• 美原油：今日下跌，但整体走势仍偏强，对铝价形成一定支撑。

数据监测

铝市场指标

市场趋势

• 外盘铝价：上涨，但海外现货需求偏弱。
• 内盘铝价：高位震荡，受人民币升值和出口拉动支撑。
• 库存变化：国内电解铝社会库存小幅下降，氧化铝库存上升；LME库存降至近5年低点。
• 需求情况：国内现货需求偏强，海外需求偏弱。

总结

铝市场在近期呈现高位震荡态势，受到美元下跌、人民币升值、外盘铝价上涨以及中东局势影响。国内经济数据不及预期对市场造成一定压力，但出口数据改善和库存下降支撑了内盘铝价。未来需密切关注中东局势的演变及国内现货需求的变化，以判断铝价走势。