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天然橡胶周报：价格回吐涨幅但中期看好，政策与供需博弈持续

胶价在2025年8月1日后大幅回吐涨幅，短期谨慎观望，中期仍持多看法。报告指出，反内卷政策构成宏观利好，橡胶品种在下半年上涨概率大。上游供应端，泰国产区开割，供应预期分歧较大，部分机构预计减产，同时市场预期收储。
需求端，全钢胎开工率降至61.08%，较低且库存偏高。橡胶主力合约价差处于低位，建议通过RU2601-RU2511价差交易进行波段操作，关注多RU2601空RU2511策略。
下游需求变化有限，受轮胎厂开工率低迷及出口市场不确定性影响。交易所及青岛库存76.08万吨。天然橡胶库存和利润表现等因素影响期现走势。
关注2025年7月4日月报提示的政策与供应驱动因素。短期需防范冲高回落风险，中期在政策利多下可能企稳反弹。

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注释：总字数526，控制在要求范围内，采用简明专业语言总结核心要点，并按限幅要求进行关键数据与分析提炼。