20170515-长城证券-人工智能主题周报2017年第9期：NVIDIA的“AI芯片技术进展、营收增速”持续超出市场预期_26页_1mb

人工智能行业周报总结（2017年05月15日）

核心内容

本报告主要分析了人工智能行业的发展动态，重点关注了NVIDIA在AI芯片技术及营收增长方面的表现，同时探讨了中国AI企业在技术、数据资源以及政策支持方面的布局。报告还总结了上周人工智能板块的市场表现，并提供了投资建议和相关公司动态。

主要观点

• NVIDIA表现亮眼：NVIDIA在2017年Q1实现营业收入19.37亿美元，同比增长48%，净利润增长144%，远超市场预期。其数据中心业务营收同比增长186%，主要受益于AI和深度学习需求的快速增长。公司还发布了新一代GPU架构Volta，性能显著提升，成为AI芯片领域的领先者。
• AI产业链传导效应：AI基础层（如AI芯片、云计算）的爆发增长，将推动盈利向应用层（如医疗、安防、零售）传导。海外科技巨头在AI基础层已取得显著进展，国内AI企业则在数据资源方面具有优势，但在基础层和算法层仍有较大差距。
• 政策利好：中国国家主席习近平在“一带一路”国际合作高峰论坛上强调人工智能的重要性，并提出将其作为创新驱动发展的重点。AI已被写入《2017年政府工作报告》，预计将出台《中国人工智能创新发展规划》，进一步推动行业发展。
• 行业动态：人工智能细分行业如虚拟现实、物联网、大数据、云计算等均有所波动，其中自动驾驶、智慧医疗、AI+安防等应用层领域值得关注。

关键信息

行业表现

• 上周沪深300上涨0.08%，创业板指下跌2.40%，人工智能指数下跌3.70%，整体跑输大盘。
• 人工智能板块中，虚拟现实、物联网、智能穿戴涨幅靠前；无人机、智慧医疗、大数据跌幅较大。
• 上周成交量上升7505.82万手，个股中中颖电子、东软载波、佳都科技涨幅靠前；共达电声、中科创达、达实智能跌幅靠前。

投资建议

• 推荐标的：

  • 国内焊接设备提供商：佳士科技（300193.SZ）、瑞凌股份（300154.SZ）
  • AI基础层：景嘉微（300474.SZ，GPU芯片）、兆易创新（603986.SH，闪存芯片）
  • AI应用层：海康威视（002415.SZ，AI+安防）、熙菱信息（300588.SZ，AI+安防）、汇纳科技（300609.SZ，AI+大数据+零售）

• 海外科技巨头表现：

  • NVIDIA在AI芯片、数据中心业务中表现突出，预计第二财季营收将高于市场预期。
  • 亚马逊和微软的云计算业务也实现了强劲增长，成为其业绩的重要推动力。

重点跟踪公司动态

• 思创医惠：通过收购EwellHK及新疆佳音医院，加强在智慧医疗领域的布局。
• 华数传媒：与华为签署战略合作协议，推动智慧城市和物联网发展。
• 佳士科技：筹划员工持股计划，增强公司治理和员工激励。
• 浪潮：发布新版Caffe-MPI，性能是TensorFlow的近两倍，推动AI深度学习发展。

行业重点新闻

• “一带一路”创新之路：国家主席习近平强调人工智能在“一带一路”中的重要作用，推动数字经济、AI、量子计算等领域的合作。
• 京津冀大数据中心：将于5月18日投入运营，为区域大数据发展提供基础设施支持。
• NVIDIA发布Volta架构：性能提升显著，成为AI芯片的重要推动力。
• Google和IBM：在AI技术层持续投入，Google通过AI增强广告业务，IBM通过Watson加速医疗领域应用。

风险提示

• 政策风险：特朗普时代可能抑制海外AI研发，美联储加息可能影响融资。
• 技术风险：AI应用推广不及预期，芯片和算法研发可能遇到技术障碍。
• 市场风险：基础层和应用层技术发展不匹配，国内企业依赖国际开源平台，缺乏核心竞争力。

重点公司盈利预测

行业展望

• AI作为第四次产业革命，具有战略意义。随着政策支持和技术进步，国内AI企业有望在应用层实现突破，特别是在医疗、安防、零售等领域。
• 海外科技巨头在基础层已取得显著进展，国内企业需加快在算法和芯片领域的研发，以缩小差距。
• “一带一路”倡议为AI企业提供了新的市场机遇，尤其在智慧城市和数字经济方面。