20140705-中国银河-水泥行业_周报-价格单边下跌_库存上涨渐缓_16页_1mb

报告摘要

2014年7月5日发布的建筑材料行业周报，主要聚焦于水泥板块的表现及市场走势分析。报告指出，全国水泥市场均价连续第10周走低，行业进入淡季，市场需求减弱，价格持续下跌，库存逐步上升，但上涨趋势已趋缓。

板块表现：本周水泥板块整体上涨2.44%，优于大盘（上涨1.12%）。其中，海螺水泥、宁夏建材、华新水泥等企业涨幅较大，而四川双马、ST狮头等企业则出现下跌。
价格走势：全国水泥市场价格环比下跌1.1%，跌幅主要集中在安徽、江苏、浙江、上海、海南、甘肃和宁夏等地，价格下调幅度在10-40元/吨。预计华东、中南、东北和西北等大部分地区价格下跌将持续至8月份。
库存情况：全国水泥库存为72.02%，较上周上升0.87%。各地区库存增长情况略有不同，其中华北地区库存上涨至74.23%，西南地区上涨至66.88%，其他地区库存变化较小。
区域分析：
- 东北地区：价格大稳小动，主要受降雨影响，若天气持续不佳，销量将下滑。
- 华北地区：价格保持平稳，但受降雨影响，需求疲软，部分企业可能限产。
- 华东地区：价格继续走低，受梅雨季节影响，市场需求减弱，库存压力增加。
- 中南地区：价格稳中有落，湖北地区库存高位运行，后期有下行压力。
- 西南地区：价格稳中有落，四川、贵州等地水泥价格因需求疲软而持续下调。
- 西北地区：价格保持平稳，陕西关中地区水泥价格低位趋稳，甘肃兰州地区有降价趋势。

市场趋势：水泥市场进入淡季，高温和雨水是主要利空因素，预计市场将继续盘整下行。
投资策略：重点推荐海螺水泥、巢东股份、江西水泥、华新水泥、天山股份、青松建化、祁连山、宁夏建材、冀东水泥、金隅股份、中材国际。谨慎推荐四川双马等企业。
限产计划：多地水泥企业计划在7月至8月期间实施限产，以缓解库存压力。如苏锡常地区主导企业计划限产33%，8月1日起中国水泥厂、南京海螺等企业将全面停窑停磨。

行业评级：推荐（行业指数超越市场平均回报20%及以上）、谨慎推荐（行业指数超越市场平均回报）、中性（与市场平均回报相当）、回避（低于市场平均回报10%及以上）。
公司评级：同行业评级体系，基于未来6-12个月公司股价表现。

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