20250803-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_看好催化频出的固态电池设备和机器人行业；推荐估值低点景气向上的工程机械和半导体设备_22页_995kb

机械设备行业跟踪周报总结（2025年8月3日)

一、核心推荐标的

1. 固态电池设备

   • 推荐龙头：先导智能（整线设备供应商）、联赢激光（激光焊接）、杭可科技（化成分容设备）。
   • 关注：赢合科技（前道设备）、先惠技术（模组PACK）、曼恩斯特（干湿法电极）、纳科诺尔（干法辊压机）。

2. 机器人行业

   • 推荐标的：绿的谐波、中大力德、恒工精密、威孚高科，关注技术领先的绿的谐波（机器人核心零部件）。

3. 工程机械

   • 推荐龙头：三一重工、恒立液压、安徽合力，以及电动化/无人化新兴标的。

4. 中东油服设备

   • 推荐杰瑞股份和纽威股份，深入布局中东市场，订单增长明确。

5. 通用自动化

   • 推荐：纽威数控（机床刀具）、海天精工（注塑机）、埃斯顿（机器人核心）。

二、市场趋势与投资要点

1. 固态电池设备

   • 时间线：宁德时代中报预计2027年小规模量产全固态电池，2030年实现商业化。
   • 设备受益逻辑：全固态电池前道设备需求上升，叠加湿/干法工艺革新，设备商强者恒强。

2. 人形机器人进展

   • 技术迭代：2025年WAIC展示机器人动作流畅、舞蹈、物流分拣能力。
   • 轻量化材料：镁合金、PEEK材料为核心，成本与工艺逐步优化，关注旭升集团（镁合金压铸）、中研股份（PEEK材料）。

3. 工程机械电动化

   • 趋势：雅江水电项目推动工程机械电动化/无人化升级，提高单台设备价值量，弹性空间扩大。
   • 营收弹性：三年工期下，每年新增设备空间达200亿元，利润弹性约15%-20%。

4. 固态电池中试进展

   • 头部设备商已布局中试线，整线设备逐步交付，关注先导智能、赢合科技等。

三、风险提示

• 下游固定资产投资不及预期、行业周期波动、地缘政治及汇率风险。

四、关键数据

• 7月制造业PMI：49.3%（环比-0.4 pct），受季节性及政策影响。
• 固态电池量产时间：2027年小规模量产，2030年商业化。
• 工程机械电动化空间：三年总需求预期超7000亿元。

报告基于东吴证券分析师观点，提供行业动态及投资建议，仅供内部参考。