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固定收益定期：基本面高频数据跟踪总结

核心内容概览

本次基本面高频数据更新时间为 2026 年 8 月 31 日 - 2026 年 9 月 6 日，涵盖多个经济指标的变化趋势，用于分析当前经济运行情况及对固定收益市场的影响。

主要观点

总指数：基本面高频指数平稳

• 国盛固收基本面高频指数：本期为 132.4 点，前值为 132.3 点，当周同比增加 4.9 点。
• 利率债多空信号因子：本期为 3.9%，与前值持平。

生产：PTA 开工率持续上行

• 工业生产高频指数：本期为 130.5 点，前值为 130.4 点，当周同比增加 3.8 点。
• PTA 开工率：本期为 64.6%，前值为 60.3%，当周同比上升 4.3%。
• PX 开工率：本期为 79.0%，前值为 76.4%，当周同比上升 2.6%。
• 其他生产相关指标如电炉、聚酯、钢胎开工率等略有波动，但整体保持稳定或小幅增长。

总需求：商品房销售与出口表现强劲

• 商品房销售高频指数：本期为 37.0 点，前值为 37.1 点，当周同比下降 5.8 点，同比降幅收窄。
• 30大中城市商品房成交面积：本期为 23.3 万平方米，前值为 21.7 万平方米，当周同比上升 1.3%。
• 出口高频指数：本期为 155.4 点，前值为 154.9 点，当周同比增加 11.7 点，同比增幅提升。
• RJ/CRB 指数：本期为 415.6 点，前值为 403.2 点，当周同比上升 12.4%。

物价：CPI与PPI稳定

• CPI 月环比预测：本期为 0.5%，与前值持平。
• PPI 月环比预测：本期为 0.3%，与前值持平。
• 食品价格：猪肉、白条鸡、蔬菜和水果批发价基本稳定，波动不大。
• 工业品价格：动力煤、布伦特原油价格同比上升，LME铜和铝结算价略有波动。

交运：客运及航班量回落

• 交运高频指数：本期为 144.4 点，前值为 144.1 点，当周同比增加 14.0 点，增幅扩大。
• 一线城市地铁客运量：本期为 3793.9 万人次，前值为 4046.7 万人次，当周同比减少 252.8 万人次。
• 国内执行航班架次：本期为 13634.9 架次，前值为 15002.0 架次，当周同比减少 1367.1 架次。

库存：纯碱库存上涨

• 库存高频指数：本期为 173.3 点，前值为 172.9 点，当周同比增加 11.6 点，增幅扩大。
• 纯碱库存：本期为 191.0 万吨，前值为 187.1 万吨，当周同比增加 3.9 万吨。
• PTA 库存天数：本期为 2.3 天，前值为 2.4 天，当周同比减少 1.6 天。
• 其他库存指标如电解铝、钢材库存等小幅波动，但整体趋势偏稳。

融资：债券净融资回落

• 融资高频指数：本期为 269.5 点，前值为 268.8 点，当周同比增加 33.2 点，增幅不变。
• 地方债净融资：本期为 730.3 亿元，前值为 1595.2 亿元，当周同比减少 864.9 亿元。
• 信用债净融资：本期为 -157.0 亿元，前值为 424.6 亿元，当周同比减少 581.6 亿元。
• 6M国股银票转贴现利率：本期为 0.51%，前值为 0.50%，当周同比微升 0.01%。

关键信息汇总

风险提示

• 地产行业存在不确定性，需关注其对整体经济的影响。
• 高频数据估计可能存在偏差。
• 经济规律在某些情况下可能失效，需谨慎解读。

结论

整体来看，当前经济数据呈现稳中有升的趋势，尤其是出口和部分工业生产指标表现良好，但地产销售和消费方面略显疲软。库存和融资数据表明市场流动性有所改善，但需警惕地产行业波动及数据估计偏差。