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报告摘要

焦煤焦炭早报（2025-9-8）总结

核心内容概述

本报告分析了2025年9月8日焦煤与焦炭市场的运行情况，涵盖基本面、价格、库存、盘面走势及主力持仓等方面，旨在为投资者提供短期市场判断。

一、焦煤市场分析

1. 基本面

当前市场降价氛围浓厚，部分贸易商开始出货兑现利润。
下游焦企采购态度偏谨慎，炼焦煤成交氛围转为平淡。
线上竞拍流拍情况增多，成交价格有所下跌。
部分矿点因下游签单不佳，市场情绪有所降温。
总体评价：中性

2. 利多因素

铁水产量上涨
供应难有增量

3. 利空因素

焦钢企业对原料煤采购放缓
钢材价格疲软

4. 基差

现货市场价1170元/吨，基差11.5元，现货升水期货。
总体评价：偏多

5. 库存

总样本库存1890.7万吨，较上周减少28.1万吨。
总体评价：偏多

6. 盘面走势

价格在20日线下方，20日线向下。
总体评价：偏空

7. 主力持仓

焦煤主力净空，空增。
总体评价：偏空

8. 预期

短期焦煤价格预计暂稳运行，受钢厂价格弱跌和焦炭提降影响。

二、焦炭市场分析

1. 基本面

原料煤价格下跌让利，叠加环保限产解除，焦企生产积极性较高。
开工保持回升态势，焦炭产量将持续增加。
下游钢厂需求回落，贸易商投机需求减弱，焦企出货放缓。
暂无明显库存压力。
总体评价：中性

2. 利多因素

铁水产量上涨，高炉开工率同步上升

3. 利空因素

钢厂利润空间受到挤压
补库需求已有部分透支

4. 基差

现货市场价1570元/吨，基差-76元，现货贴水期货。
总体评价：偏空

5. 库存

总样本库存864.2万吨，较上周减少17.9万吨。
总体评价：偏多

6. 盘面走势

价格在20日线下方，20日线向下。
总体评价：偏空

7. 主力持仓

焦炭主力净空，空减。
总体评价：偏空

8. 预期

焦炭基本面有所转弱，市场看降情绪浓厚。
短期焦炭价格预计暂稳运行。

三、价格与库存数据

1. 焦煤现货价格（9月5日）

贸易出库：
- 日照港准一级冶金焦（山西）：1420元/吨
- 日照港准一级冶金焦（山西）：1580元/吨（+30）
- 青岛港准一级冶金焦（山西）：1570元/吨
- 天津港准一级冶金焦（山西）：1570元/吨
工厂平仓：
- 日照港二级冶金焦（内蒙）：1470元/吨
- 日照港准一级冶金焦（山西）：1570元/吨
- 日照港一级冶金焦（山西）：1975元/吨（干熄顶装）
- 青岛港一级冶金焦（山西）：1670元/吨
- 天津港一级冶金焦（山西）：1670元/吨

2. 焦炭现货价格（9月5日）

贸易出库：
- 日照港准一级冶金焦（山西）：1420元/吨
- 日照港一级冶金焦（山西）：1520元/吨
- 青岛港准一级冶金焦（山西）：1570元/吨
- 天津港准一级冶金焦（山西）：1570元/吨
工厂平仓：
- 日照港准一级冶金焦（山西）：1570元/吨
- 日照港一级冶金焦（山西）：1670元/吨
- 青岛港一级冶金焦（山西）：1670元/吨
- 天津港一级冶金焦（山西）：1670元/吨

3. 库存数据

焦煤港口库存：282.1万吨，较上周减少10.2万吨
焦炭港口库存：215.1万吨，较上周增加17万吨
独立焦企焦煤库存：844.1万吨，较上周增加2.9万吨
独立焦企焦炭库存：46.5万吨，较上周减少3.6万吨
钢厂焦煤库存：803.8万吨，较上周增加4.3万吨
钢厂焦炭库存：626.7万吨，较上周减少13.3万吨

四、其他市场数据

全国230家独立焦企产能利用率：74.48%
全国30家独立焦化厂吨焦平均盈利：25元
高炉开工率：数据未明确，但整体市场情绪偏弱
铁水产量：数据未明确，但铁水产量上涨对焦炭有一定支撑作用

五、价差分析

焦煤价差

焦煤01-05价差：图表显示
焦煤05-09价差：图表显示
焦煤09-01价差：图表显示

焦炭价差

焦炭01-05价差：图表显示
焦炭05-09价差：图表显示
焦炭09-01价差：图表显示

六、市场展望

焦煤：短期价格或暂稳运行，市场情绪有所降温。
焦炭：基本面有所转弱，市场看降情绪浓厚，短期或暂稳运行。

七、免责声明

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