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2018年12月18日A股主题周观察总结

核心内容

2018年12月18日的A股主题周观察聚焦于政策性主题行情的预期，指出当前市场热点较为分散，但随着重大会议的召开，政策性主题可能成为短期市场关注的重点。主要关注方向包括基建补短（如特高压、轨交）、扩大开放（如自贸区、自由贸易港）以及改革深化（如国企改革）等。

此外，报告还回顾了近期一些重要行业主题的进展，如5G、半导体、环保、移动支付、跨境电商、涂料、城市轨交等，并对相关个股进行了简要分析。同时，报告列出了未来一个月的重要主题事件，涉及人工智能、物联网、新能源汽车、区块链、金融科技、智慧家居、工业互联网等多个领域。

主要观点

• 政策性主题行情将成为2019年短期市场的重要驱动力，特别是在重大会议后。
• 5G作为2019年最确定的大主题，其商用进程加快，国产芯片技术突破将对相关企业带来利好。
• 基建补短方面，发改委密集批复多个大基建项目，尤其关注铁路和城市轨交建设，相关企业如中国中车、中国中铁等可能受益。
• 自贸区和自由贸易港建设将推动区域经济发展，其中广东自贸区和海南自贸港是重点，同时上海自由贸易港区在贸易自由化方面有明显优势。
• 环保行业因《土壤污染防治法》的实施将迎来政策支持，相关企业有望受益。
• 移动支付领域，支付宝推出“蜻蜓”刷脸支付产品，显著降低接入成本，推动支付安全与便捷化。
• 跨境电商在政策支持下持续增长，成为新零售风口之一，相关企业如跨境通、飞力达等值得关注。
• 涂料行业因原材料价格上涨和“去产能”政策，价格持续上涨，龙头企业如三棵树、广信材料等将受益。
• 半导体国产化取得重要进展，中微半导体设备的刻蚀机进入台积电5nm生产线，将提升国产芯片产业信心。
• 科技新周期即将来临，2019-2020年将是计算机行业新一轮成长的起点，重点关注具有研发能力和成长确定性的企业。

关键信息

本周重要主题事件跟踪

1. 国产5G通信基站芯片通过认证

   • 事件：国产5G通信基站GaN功率放大器芯片通过中电集团认证，打破国外垄断。
   • 相关主题：5G、国产芯片
   • 相关个股：乾照光电

2. DMC价格持续上涨

   • 事件：DMC价格创新高，原材料价格下降，企业毛利润提升。
   • 相关主题：锂电池
   • 相关个股：石大胜华

3. 《土壤污染防治法》即将实施

   • 事件：全国人大环资委和生态环境部召开座谈会，宣布该法将于2019年1月1日施行。
   • 相关主题：环保
   • 相关个股：无明确推荐，关注相关环保企业

4. 支付宝推出刷脸支付产品“蜻蜓”

   • 事件：刷脸支付成本大幅降低，技术更先进。
   • 相关主题：移动支付、人脸识别
   • 相关个股：无明确推荐，关注支付相关企业

5. 全国电子商务工作会议召开

   • 事件：强调跨境电商、数字商务和物流体系建设。
   • 相关主题：跨境电商、新零售
   • 相关个股：跨境通、飞力达

6. 化工巨头宣布涂料涨价

   • 事件：贝克斯、PPG、赢创等企业宣布涨价，主要因原材料上涨。
   • 相关主题：建筑涂料
   • 相关个股：三棵树、广信材料

7. 发改委密集批复大基建项目

   • 事件：三季度固定资产投资项目金额显著增长，重点支持铁路和城市轨交建设。
   • 相关主题：大基建、高铁轨交
   • 相关个股：中国中车、中国中铁

8. 中微半导体刻蚀机进入台积电5nm生产线

   • 事件：国产刻蚀机性能优良，将用于全球首条5nm制程生产线。
   • 相关主题：芯片国产化、半导体
   • 相关个股：可立克、北方华创

9. 广东推进粤港澳大湾区政策文件

   • 事件：广东发改委正在起草相关政策文件，重点推进国际科技创新中心建设。
   • 相关主题：粤港澳大湾区
   • 相关个股：珠海港、世荣兆业

未来一个月主题事件

投资建议

• 短期投资建议：关注政策性主题，如基建补短、扩大开放、国企改革等。
• 长期投资建议：重点关注科技成长股，如5G、半导体、人工智能、物联网、新能源汽车等。
• 重点推荐企业：
  • 大基建：中国中车、中国中铁
  • 5G与半导体：乾照光电、可立克、北方华创
  • 跨境电商与新零售：跨境通、飞力达
  • 环保行业：关注相关环保企业
  • 科技成长股：优博讯（并购佳博科技）、中新赛克、美亚柏科、创业软件、思创医惠、超图软件等

风险提示

• 政策落实不及预期
• 资金到位程度不及预期
• 海外拓展不达预期
• 毛利率下滑风险
• 并购未能如期推进风险

重要声明

本报告由招商证券股份有限公司编制，具有证券投资咨询业务资格。本报告基于合法取得的信息，但对信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告内容仅供参考，不构成对任何人的投资建议。