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PX、PTA市场分析总结

价格走势回顾

本周PX价格回吐上周涨幅，主要因油价下行，成本支撑不足。PTA价格窄幅回落，受到成本下行和终端织造开工下滑的双重影响。

主要观点

• PX：供需维持宽平衡格局，成本驱动疲软。预计运行区间在6600-6850元/吨。
• PTA：现货供应宽松，需求疲软，加工费回落至300元/吨附近，预期累库加深，运行区间4750-5000元/吨。

后市预测

• 原油：中东和谈预期下波幅收窄，关注OPEC+动向。
• PX：国内供需格局暂无改善，需关注福建联合装置重启情况。
• PTA：关注东北及华南装置检修动态；新装置投产预期未落地前现货供应宽松。聚酯负荷提升后涤纶长丝促销结束或收窄让利。
• 织造：临近月底，市场转淡，织机负荷下降明显，多数工厂对后市信心不足。
• 策略建议：空单可考虑部分止盈离场。

装置运行情况

• PX：国内160万吨（宁波大榭）、100万吨（福建联合）装置处于年检或计划停车；韩国、日本部分装置停车或检修，装置运行变动频繁。
• PTA：仪征化纤、东营威联、逸盛新材料等装置有重启或检修动态；PTA周度开工率提升3.15%。

基本面分析

• 原油价格受地缘政治因素波动影响，整体走势偏弱。
• 石脑油价格回调，乙烯装置利润扩大，对PX成本支撑有限。
• PXN价差持续压缩，PX与MX价差有所回暖。
• PTA加工费回落，叠加装置重启预期，加剧市场累库担忧。聚酯产销不佳，涤纶长丝积极促销。
• 织造需求疲软，开机率下降，市场信心不足。

总结

当前PX、PTA基本面整体偏空，成本下行与需求疲软共振，价格中枢下移。市场仍处长约谈判中，现货活跃度低。