20220214-湘财证券-电子行业双周报_汽车电子行业快速发展_手机销量有望继续增长_12页_1mb

电子行业双周报总结

核心内容

本报告聚焦电子行业，特别是汽车电子和消费电子领域，分析了2022年1月24日至2月11日期间市场表现、行业动态及投资建议。

行业表现

• 市场行情：过去两周，上证综指、深证成指、创业板指、沪深300分别下跌1.69%、5.74%、9.50%、3.72%。申万电子行业市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为31.82倍，处于历史底部位置。
• 行业涨跌幅：在申万电子三级行业中，其他电子Ⅲ涨幅最大，为1.38%；半导体设备、光学元件、数字芯片设计跌幅较大，分别为-15.53%、-13.53%、-12.86%。
• 二级行业表现：其他电子Ⅱ涨幅最大，为1.38%；消费电子和半导体行业跌幅较大，分别为-10.69%、-9.20%。

行业高频数据跟踪

• 电视面板价格：2月份跌幅有望收敛，小尺寸电视面板跌幅已收窄至1美元以内，中大尺寸电视面板跌幅也将向10美元以内收敛。
• IT面板价格：受供给扩大和需求淡季影响，跌势可能扩大，尤其是笔记本电脑面板。
• 手机销量：2021年第四季度全球智能手机出货量为3.624亿部，同比下降3.2%；全年出货量为13.5亿台，同比增长5.7%。IDC预计2022年市场将因被压抑的需求而实现稳健增长。

行业观点

• 新能源车销量增长：2021年全球新能源车销量进入爆发期，中国新能源车销量为352.1万辆，同比增长160%。预计2022年中国新能源车销量有望突破600万辆，同比增长70.41%。
• 汽车电子发展：新能源车销量的快速增长和自动驾驶技术的普及带动了汽车电子产业的快速发展，国产连接器厂商已进入特斯拉、比亚迪、蔚来等主流车企供应链。
• 连接器市场预测：中国新能源车高压连接器市场规模2021-2025年复合增长率预计为21.87%，高速连接器市场规模复合增速预计为77.2%。
• 车载镜头市场：根据Markets and Markets数据，2021年车载镜头市场规模达68亿美元，预计到2026年将达113亿美元，复合增长率10.69%。

投资建议

• 重点推荐行业：新能源车连接器与车载镜头行业。
• 评级：给予“增持”评级。

风险提示

• 新能源车销量低于预期。
• 自动驾驶普及进度低于预期。

行业及公司动态

元件

• ABF载板：2022年ABF载板缺口率仍达20%以上，需求成长率高达53%，而产能扩充仅约30%，供需仍偏紧。

消费电子

• 三星折叠屏战略：三星正全力押注高端折叠屏手机，计划停产Note系列，将Note功能扩展至S系列和其他设备，同时主推高端可折叠产品。
• 产业链技术：折叠屏手机产业链的关键技术点和价值增量主要集中在柔性OLED、UTG玻璃保护盖板、铰链和转轴，三星在这些领域具有垄断优势。

光学光电子

• MiniLED需求上升：MiniLED被市场看好，富采和惠特等厂商业绩受益。预计苹果将在MacBook Air产品中扩展MiniLED使用，带动需求增长。

重点公司公告速览

本周观点

• 新能源车趋势：新能源车销量持续高增长，自动驾驶技术普及加速，带动汽车电子产业快速发展。
• 国产替代机遇：中国新能源车产业崛起，为国产汽车电子厂商进入供应链提供机会。
• 连接器市场潜力：国内新能源车连接器供应商营收规模较小，预计连接器市场高速增长将带来业绩弹性。
• 车载镜头前景：车载镜头市场迎来快速发展期，预计2021-2026年复合增长率为10.69%。

投资建议

• 建议关注新能源车连接器与车载镜头行业相关个股。
• 给予“增持”评级。

风险提示

• 新能源车销量低于预期。
• 自动驾驶普及进度低于预期。