储能行业2026年半年度策略报告_AIDC赋能+政策利好_行业景气度上行_16页_910kb

储能行业2026年半年度策略报告总结

核心内容

行业整体趋势

• 储能行业在全球新能源装机增长和储能配置比例提升的推动下，保持高景气度。
• 预计2026年全球储能合计需求将达到772.3GWh，同比增长72%，2026E年-2028E年年复合增长率有望达到67%。
• 储能产品具备削峰补谷能力，叠加电价中枢上行，数据中心配储需求或将增长。

估值与基本面

• 申万电力设备指数在2026年初至6月9日期间上涨约7%，跑赢沪深300指数。
• 电力设备行业PE（TTM整体法）为61倍，光伏逆变器PE相对较低，为35倍。
• 电力设备板块在申万一级行业分类中持仓市值排名靠前，2026Q1同比增加37%。

主要观点

推荐主线一：AI数据中心配储需求增长

• 全球数据中心规模持续扩张，云厂商资本开支增长显著，推动AI服务器电源侧产品需求。
• 2025年全球八大云厂商资本支出同比增长65%，预计2026年将达6000亿美元，同比增幅40%。
• 2026年全球AI数据中心电网电力需求预计达85GW，未来十年将增长近三倍。
• 储能系统可在数据中心柜内平抑电力负荷波动，柜外则作为新能源+储能方案补充电网供电不足。

推荐主线二：户储与工商储需求增长

• 欧洲电价中枢持续上行，负电价频发，用户侧储能可有效削减用电开支。
• 欧洲及亚太部分国家推出户用储能补贴政策，如德国、西班牙、英国、澳大利亚、乌克兰、罗马尼亚、越南、马来西亚等。
• 随着电价上涨与政策支持，户储与工商储需求有望持续增长。

关键信息

储能系统应用

• 储能系统在数据中心中可起到削峰填谷的作用，提高电网稳定性与电源供应效率。
• 有四种技术方案用于平滑负荷需求，其中储能系统效率最高。
• 随着储能时长增加，储能系统对高容量需求的适应性更强。

储能需求测算

• 全球光伏与风电新增装机量持续增长，储能配储比例逐步提升。
• 预计2026年全球光伏大储需求为392.4GWh，风电大储需求为208.14GWh，大储系统合计需求为600.5GWh。
• 全球大储系统市场集中度CR10为60.64%，表明市场已进入中高集中度阶段。

储能产品趋势

• 2026年全球储能需求预计保持增长，光伏与风电装机增长推动储能需求。
• 储能系统作为AI数据中心的供电解决方案，具备长期增长潜力。
• 储能产品在中低功率段位配合虚拟电厂，可提升套利机会。

建议关注企业

推荐核心企业

• 阳光电源：全球光储龙头，布局全面，有望打开成长曲线。
• 德业股份：户储+工商储黑马，欧洲及新兴区域渠道搭建迅速，订单饱满。

建议关注企业

• 科士达、科华数据、上能电气、海博思创、固德威、思格新能、艾罗能源、锦浪科技。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 行业竞争加剧
• 行业政策风险
• 基于假设下储能需求测算的不确定性风险

政策与市场动态

• 欧洲电价中枢持续上行，居民电价亦保持增长趋势。
• 海外AI数据中心用电量持续增长，新能源+储能成为解决方案之一。
• 欧洲多国推出户储与工商储补贴政策，推动市场发展。

数据与图表说明

• 图1：电力设备指数上涨趋势
• 图2：电力设备PE估值高于其他行业
• 图3：逆变器PE估值低于电力设备行业
• 图4：云厂商资本支出增长趋势
• 图5：四种储能系统方案对比
• 图6：储能规模与持续时间关系
• 图7：美国数据中心电力需求增长趋势
• 图8：储能削峰填谷优势
• 图9：欧洲核心国家批发电价中枢趋势
• 图10：欧洲居民电价增长趋势
• 图11：2025年大储系统出货排名
• 图12：2025年户储系统出货排名

结论

储能行业在AIDC需求增长和政策支持的双重驱动下，具备长期增长潜力。未来三年全球储能装机需求将保持高速成长，尤其在数据中心配储和用户侧储能方面。建议关注具备技术优势和市场布局的头部企业，同时警惕行业竞争和政策变化带来的风险。