20210315-鲁证期货-晨会纪要_14页_550kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为鲁证期货2021年3月15日的晨会纪要，涵盖宏观经济、主要期货品种（股指、国债、棉花、白糖、油脂油料、生猪、铜、镍、原油、玻璃、纯碱、塑料、橡胶、甲醇、动力煤、沥青、PVC、苯乙烯、聚酯产业链、液化石油气、纸浆、尿素、螺矿、煤焦、不锈钢、铁合金等）的市场分析与操作建议。文档强调了合规保障生存、专业提升效率、创新促进发展、诚信铸就品牌的核心理念，并提供了各品种的最新数据、市场动态、逻辑分析及投资策略。

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主要观点与关键信息

宏观经济

• 美国经济：美债利率快速上升暴露“三低两高”均衡脆弱性，市场悲观情绪有所缓解。
• 国内经济：2月新增社融1.71万亿，M2增长10.1%，经济复苏态势良好。
• 世贸组织：服务贸易晴雨表读数升至104.7，为2000年以来最高。
• 英国脱欧：1月对欧盟贸易额大幅下降，反映脱欧初期影响。
• 天气因素：美国多地遭遇暴风雪和龙卷风，短期影响市场情绪。

股指期货

• 市场表现：上证指数涨0.47%，深证成指涨0.22%，创业板指涨0.37%。
• 资金面：北向资金净流入8.27亿元，南向资金净流入32.05亿元。
• 观点：短期股指震荡调整，中长期区间震荡操作思路为宜。

国债期货

• 资金面：央行逆回购操作对冲到期量，市场资金面较为平稳。
• 市场表现：国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.16%。
• 观点：中长期国债期货区间震荡，注意安全边际。

棉花

• 国际市场：美棉周涨0.13%，受美元回落支撑。
• 国内市场：棉价回落有利于补库，内外价差较大。
• 观点：做多思路不变，60日线附近回补多单可持有。

白糖

• 国际市场：原糖震荡回落，但阶段性供应偏紧支撑高位。
• 国内市场：现货弱于期货，基差走弱。
• 观点：郑糖震荡运行，操作上偏多短线交易。

油脂油料

• 豆油：受MPOB报告及全球供给紧张影响，震荡偏强。
• 棕榈油：维持高位震荡。
• 中长期：油脂基本面炒作积累，建议观望，等待增产趋势确立。

生猪

• 现货价格：3月14日标准体重猪价27.94元/公斤，较前日微涨。
• 供应端：非瘟疫情和调运限制影响供应，预计4、5周份供应偏紧。
• 观点：期货继续偏多思路，注意流动性风险。

铜

• 市场影响：美国刺激法案和美元走强压制铜价。
• 供需端：秘鲁产量提升，但Los Pelambres矿罢工扰动市场。
• 观点：供给受限但高价抑制需求，铜价震荡波动。

镍

• 镍矿价格：高位矿价生产亏损，国内询货压价。
• 镍铁：高镍铁价格下调，新能源产业链影响明显。
• 观点：沪镍与镍铁价差修复，操作上偏空思路。

原油与燃料油

• 市场表现：原油高位震荡，OPEC+会议前或有增产预期。
• 操作建议：当前不宜盲目做多或做空，需等待增产趋势确立。

玻璃与纯碱

• 纯碱：市场稳中有涨，部分企业控制发货。
• 玻璃：下游复工带动需求，库存中性，短期震荡为主。

塑料

• 市场表现：聚烯烃震荡，华北地区PP价格小幅上涨。
• 观点：短期行情受情绪影响波动较大，建议震荡评估。

橡胶

• 市场表现：沪胶小幅上涨，但晚盘走弱。
• 观点：短期震荡偏强，主力合约继续向下空间有限。

甲醇

• 市场表现：现货价格涨跌不一，港口供需压力不大。
• 观点：甲醇短期震荡，建议震荡评估。

动力煤

• 市场表现：两会后供应趋紧，需求回暖。
• 观点：动力煤期货价格震荡整理，短期或滞涨企稳。

沥青

• 市场表现：上周冲高回落，技术面趋势良好。
• 观点：短期大稳小调，预计运行区间3100—3300元/吨。

PVC

• 市场表现：现货价格小幅下跌，期货短期震荡。
• 观点：PVC期价短期难以进一步回调，操作上逢低试多。

苯乙烯

• 市场表现：原油价格震荡，苯乙烯维持高位震荡。
• 观点：预计近期苯乙烯期货走势维持高位震荡。

聚酯产业链

• 市场表现：MEG和短纤回调，但基本面支撑较强。
• 观点：MEG短期有望企稳回升，中长期可试空9月合约。

液化石油气

• 市场表现：LPG高位震荡，价格微幅上涨。
• 观点：预计PG04运行区间3900—4200元/吨。

纸浆

• 市场表现：现货价格偏强，外盘报价上涨。
• 观点：纸浆短期高位震荡，建议关注7150—7350区间。

尿素

• 市场表现：价格触底反弹，交投氛围改善。
• 观点：短期可轻仓布局空单，5月合约处于淡季。

螺矿

• 市场表现：钢厂开工率下降，原料需求下滑。
• 观点：期价偏弱运行，操作上以观望为主。

煤焦

• 市场表现：唐山限产导致煤焦需求下滑，价格承压。
• 观点：期货盘面维持弱势，焦煤可能强于焦炭。

不锈钢

• 市场表现：现货价格下跌，基差走强。
• 观点：基差修复为主，预计现货跌幅大于盘面跌幅。

铁合金

• 硅锰：市场情绪回归冷静，价格回调。
• 硅铁：价格波动较大，受政策和成本影响。
• 观点：短期震荡回调，长期中性偏乐观。

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总结

文档全面分析了2021年3月15日当日及近期市场动态，涵盖了宏观经济背景、主要期货品种走势、市场逻辑与操作建议。整体来看，市场处于震荡调整阶段，部分品种如股指、白糖、棉花等偏多，而如煤焦、不锈钢等则偏空。文档强调了市场情绪、供需变化、成本支撑、政策影响等关键因素，为投资者提供了基于市场基本面和技术面的多维参考。

建议投资者根据各品种的供需结构、政策影响和市场情绪，采取相应的交易策略，同时注意风险管理，控制仓位，避免过度投机。