20210516-中泰证券-中泰通信行业周报_绿色数据中心成为趋势_IoT云平台涂鸦Q1高增长_18页_1mb

报告摘要

通信行业周报总结（0510-0514）

核心内容概述

本周通信板块整体上涨 2.26%，略弱于沪深300 和创业板的涨幅。行业整体活跃度高于大盘，主要得益于云计算、物联网等细分领域的持续增长。同时，随着碳中和政策的推进，绿色数据中心成为未来重点发展方向。此外，行业动态包括多家企业公告人事变动、股权激励、利润分配等，也有部分企业因政策或市场原因受到限制或影响。

主要观点

绿色数据中心趋势明显：在碳中和背景下，数据中心的绿色化发展成为行业共识。阿里云作为行业龙头，其资本开支已恢复增长，表明其对数据中心建设的持续投入。
云计算市场格局变化：阿里云在2021财年全年营收增长50%，其中Q4增速放缓主要受单一客户影响，但其在工业云、数字政府、金融云市场仍保持领先。
物联网进入新阶段：涂鸦智能在2021年第一季度实现营收增长约200%，IoT PaaS和SaaS业务表现亮眼，显示出物联网产业正进入新的增长曲线。
政策影响深远：部分国家和地区出台严格政策限制数据中心无序扩张，推动行业向绿色、高效方向发展。同时，罗马尼亚批准法案，禁止中国和华为参与其5G网络建设，引发对全球5G市场竞争格局变化的关注。
行业竞争加剧：随着云计算和物联网的快速发展，市场竞争加剧，部分企业因业务调整或政策限制出现股价波动。
5G发展面临挑战：疫情对印度iPhone生产造成重大影响，鸿海清奈工厂产能削减50%以上，反映出全球供应链受疫情影响显著。

关键信息

一、市场表现

沪深300上涨2.29%，中小板上涨0.39%，创业板上涨4.24%。
通信板块上涨2.26%，板块内个股表现分化，涨幅前五为：邦讯技术（42.16%）、佳创视讯（28.78%）、*ST新海（21.05%）、德生科技（16.20%）、合众思壮（14.13%）。
跌幅前五为：大唐电信（-9.67%）、移远通信（-8.17%）、万隆光电（-6.39%）、*ST高升（-4.33%）、科创新源（-4.15%）。

二、投资建议

重点关注物联网智能控制器（如拓邦股份、和而泰、贝仕达克、朗科智能、振邦智能）。
关注物联网终端与模组（如移远通信、广和通、九号公司、闻泰科技、移为通信、鸿泉物联）。
关注物联网平台（如涂鸦智能、宜通世纪）。
关注数据中心（如宝信软件、光环新网、科华恒盛、秦淮数据、奥飞数据、数据港、城地股份）。
关注IDC暖通设备（如英维克、佳力图、依米康）。
关注光器件和光模块（如中际旭创、天孚通信、新易盛、博创科技）。
关注网络交换设备（如星网锐捷、紫光股份）。
关注光电缆（如中天科技、东方电缆、亨通光电）。
关注专用通信（如上海瀚讯、七一二、海格通信、中国卫通）。
关注电信运营商（如中国移动、中国电信、中国联通）。
关注5G主设备（如中兴通讯）。

三、行业动态

阿里云与AWS营收增速对比：阿里云在2021财年全年营收增长50%，但Q4增速放缓，主要受单一客户影响，但其收入集中度不高。
涂鸦智能一季度高增长：涂鸦智能营收增长约200%，毛利率提升至41.1%，品牌客户和设备数量大幅增长，SaaS业务有望成为第二增长曲线。
中国电信NB-IoT用户突破1亿：CTWing平台连接用户达2.6亿，NB-IoT用户突破1亿，成为全球最大的窄带物联网服务平台。
OPPO注册“马里亚纳”商标：疑似为OPPO自研芯片的正式名称，显示出其在芯片研发方面的布局。
罗马尼亚禁止中国和华为参与5G网络部署：反映美国与中国在技术领域的竞争，可能影响全球5G供应链格局。
微软关闭Azure区块链服务：鼓励用户迁移至ConsenSys Quorum平台，以降低管理开销并提高可持续性。
亨通光电通过“量子保密移动通信系统及装备”项目验收：该项目扩展了量子保密通信的应用场景，助力其在量子通信领域的发展。
华为鸿蒙系统即将规模化推送：预计在6月份开始推送Harmony OS 2.0，相关合作伙伴将受益。
鸿海印度工厂因疫情减产：清奈工厂iPhone产能削减50%以上，影响印度市场表现。
科技巨头与芯片厂商组建“半导体联盟”：呼吁美国政府提供芯片制造补贴，以应对全球芯片短缺问题。
三星退出MWC2021：受疫情影响，多家通信企业退出展会，显示行业对线下活动的谨慎态度。

四、风险提示

5G投资不及预期风险
市场竞争加剧风险
海外贸易争端风险
市场系统性风险

投资评级说明

股票评级：买入（预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在15%以上）；增持（预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在5%~15%之间）；持有（预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在-10%~+5%之间）；减持（预期未来6~12个月内相对基准指数跌幅在10%以上）。
行业评级：增持（预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上）；中性（预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间）；减持（预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上）。