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工业硅期货早报总结（2026年9月8日）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年9月8日发布的工业硅及多晶硅期货早报，涵盖工业硅、多晶硅、有机硅、铝合金等下游产业链的供需、价格、库存、成本及利润等关键数据，同时提供市场预期、主力持仓及风险提示。

工业硅市场分析

1. 供给端

• 上周工业硅供应量为7.7万吨，环比减少6.09%。
• 新疆地区样本通氧553生产成本为8946.48元/吨，环比增长200.00%，枯水期成本支撑有所上升。

2. 需求端

• 上周工业硅需求为7.3万吨，环比持平。
• 多晶硅库存为31.3万吨，处于历史高位。
• 有机硅库存为47200吨，处于低位，有机硅生产利润为395元/吨，处于盈利状态。
• 铝合金锭库存为1.89万吨，处于低位；进口亏损为401元/吨，A356铝送至无锡运费和利润为631.24元/吨。
• 再生铝开工率为51.6%，环比增加2.58%，处于低位。
• 工业硅样本企业开工率为62.9%，环比持平，低于历史同期平均水平。

3. 基差与价格

• 09月07日，华东不通氧现货价为9300元/吨，11合约基差为590元/吨，现货升水期货。
• 工业硅期货11合约期价收于MA20下方，MA20向上，整体呈震荡走势。
• 工业硅2611预计在8635-8785区间震荡。

4. 库存情况

• 社会库存为49.2万吨，环比减少0.20%。
• 样本企业库存为215600吨，环比增加0.23%。
• 主要港口库存为11.9万吨，环比减少0.83%。

5. 主力持仓

• 主力持仓净空，空增。

6. 市场预期

• 供给端排产有所减少，持续处于低位。
• 需求端有所复苏，但后续或乏力。
• 成本支撑有所上升，关注开工变化。
• 工业硅价格预计在8635-8785区间震荡。

多晶硅市场分析

1. 供给端

• 上周多晶硅产量为26400吨，环比增加0.38%。
• 预计9月排产为11.83万吨，环比增加9.53%。

2. 需求端

• 上周硅片产量为11.32GW，环比增加0.71%。
• 硅片库存为30.78万吨，环比增加0.78%，处于历史高位。
• 硅片生产仍为亏损状态。
• 电池片产量为53.84GW，环比减少3.65%，外销厂库存为9.47GW，环比增加10.76%。
• 组件产量为42.6GW，环比增加1.91%，但9月预计产量为41.65GW，环比减少2.23%。
• 国内组件库存为24.76GW，环比减少51.73%；欧洲组件库存为24.5GW，环比减少7.72%。
• 组件生产为盈利状态。

3. 基差与价格

• 09月07日，N型致密料价格为40100元/吨，11合约基差为3585元/吨，现货升水期货。
• 多晶硅期货11合约期价收于MA20下方，MA20向上。
• 多晶硅2611预计在36435-37695区间震荡。

4. 成本与利润

• 多晶硅行业平均成本为40.59元/千克。
• 多晶硅氯化法现金成本为42265元/吨，烷法现金成本为24157元/吨。
• 成本支撑持稳，利润波动较大。

市场主要逻辑与风险点

主要逻辑

• 工业硅：供应受限与需求分化并存，成本端支撑上升，关注开工变化。
• 多晶硅：供给持续增加，需求有所恢复但后续或乏力，成本支撑持稳。

主要风险点

• 限电政策变动。
• 有机硅需求持续低迷。
• 宏观情绪冲击。

行业关键数据概览

工业硅

• 期货收盘价：11合约收于8710元/吨，环比下跌1.25%。
• 基差：11合约基差为590元/吨，环比上涨112.92%。
• 成本：新疆通氧553成本为9556元/吨，环比下降2.59%。
• 利润：有机硅生产利润为395元/吨，处于盈利状态。

多晶硅

• 期货收盘价：11合约收于37065元/吨，环比下跌1.93%。
• 基差：11合约基差为3585元/吨，环比上涨55.90%。
• 库存：周度总库存为31.3万吨，环比增加1.29%。
• 成本：多晶硅行业平均成本为40.59元/千克，氯化法现金成本为42265元/吨。
• 利润：组件利润-210mm为0.067元/w，环比上涨9.84%。

总结

工业硅与多晶硅市场在2026年9月8日整体呈现震荡格局，工业硅供给受限，需求分化，成本支撑上升；多晶硅供给持续增加，需求有所恢复，但后续或乏力，成本支撑持稳。主要风险点包括限电政策变动、有机硅需求低迷及宏观情绪冲击。建议投资者关注市场供需变化及成本波动。