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东兴证券晨报总结

分析师推荐：

1. AI硬件创新：

   • AI眼镜：作为AI端侧重要载体，市场预计2035年达顶峰，关注恒玄科技、瑞芯微。
   • 高速铜连接：成本低、能耗少，2027年全球出货量或达2000万条，看好沃尔核材、神宇股份。
   • HBM：AI算力核心芯片市场广阔，加速国产化进程，推荐精智达，关注通富微电。（风险提示：价格波动、竞争加剧等）

2. 债券市场：利率震荡下行，聚焦利率债与中高等级信用债。政策支持与供需变动是关键驱动因素。（风险提示：政策超预期变动、资金面扰动）

A股策略：结构性慢牛行情延续，重点布局消费与科技。政策推动中长期资金入市，聚焦高分红、高股息板块，关注市场流动性变化。

银行业展望：政策逆周期调节支持估值修复，优先关注高分红、低估值龙头，如神华、陕西煤业等。

煤炭行业：供需偏紧支撑景气度，政策推动高分红，对应配置价值。重点推荐中国神华、陕西煤业。

交通运输：航空数据分化，建议关注北美航线恢复带动的恢复。港股餐饮消费相关公司普遍强势，红利防御性突出。

食品饮料：政策促进消费，政策落地预期强，推荐贵州茅台，关注安井食品、三只松鼠等。

商贸零售：看好新型消费、服务消费崛起。建议关注潮玩、医美、医美等高弹性领域龙头。

免责声明与数据来源：以上内容取自东兴证券研究报告，仅为分析参考，投资有风险，决策需谨慎。

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