20240801-浙商证券-医药行业2024年8月月报_中报期_推荐稳健资产_27页_1mb

医药行业投资分析简报：2024年8月月报

摘要

2024年7月，医药指数表现持续疲软，中信医药指数下跌244%，优于沪深300整体下跌趋势但未能跑赢大盘。分析师指出，随着三中全会医改政策提出，新一轮供给侧改革窗口期来临，需寻找具有政策穿越能力及稳健盈利能力的细分领域龙头。本期推荐中药、流通、器械及原料药等方向，重点关注低估值、高弹性企业。

下面是全量报告的核心内容

行业核心要点

1. 政策驱动
   国家医学改革重点转向医疗环节，供给出清需求催生优质标的。结合中报披露期，推荐“稳健资产”组合。

2. 细分推荐方向

   • 中药：政策支持+低估值
   • 医药流通：商业创新与工业转型并进
   • 出口/家用器械：海外高增长与本土扩张双驱动
   • 原料药：降本增效与合成生物学赋能

3. 关注标的特征

   • 央国企改革受益股，基本面改善潜力
   • 海外平台清晰、α显著企业
   • 高估值性价比、业绩确定性强的品种

风险提示

• 政策波动风险
• 研发与销售不及预期
• 行业竞争加剧

8月组合推荐

普洛药业、科伦药业、新华医疗、鱼跃医疗、东阿阿胶、云南白药、健民集团、迈瑞医疗、上海医药、海尔生物