20241029-华创证券-_策略专题_投资者结构系列3_四类基金画像_加仓_减仓_调仓_极致风格_28页_1004kb

• 报告主题：对四类基金（加仓、减仓、调仓、极致风格）在2024年第三季度的投资行为进行画像分析，揭示其行业选择及市场适应策略。

• 核心发现：

  1. 加仓选手：以均衡风格为主，重点增持弹性行业（如证券、软件开发、电池&光伏），减持低弹性行业（如国有银行、电力、贵金属），追求行业弹性。
  2. 减仓选手：偏好哑铃配置，强化价值风格，同时平衡高估值与低估值行业，在低估值领域（如保险、电网）增持，减少成长性行业的配置。
  3. 调仓选手：从前期的稳价值转向成长弹性，减持红利价值股（如电力、通信服务），增持估值修复及困境反转行业（如券商、地产）。
  4. 极致风格：在成长与价值风格内进行细分调整。极致成长减持电池、增持光伏；极致价值减持高估值行业（如电力、煤炭），增持低估值资产，但整体表现承压。

• 策略建议：投资者应根据自身风险偏好，选择不同风格：均衡型对应加仓选手，稳健型可关注减仓/极致价值，而风险偏好高者可参考调仓/成长策略。

本分析基于基金季报数据，不构成投资建议。