20260814-五矿期货-有色期权早报_18页_6mb
报告摘要
有色期权市场总结（2026/08/14）
核心内容概述
本报告汇总了五矿期货有限公司对主要有色期权品种（AD、AL、AO、CU、PB、SN、ZN）的市场数据、期权因子分析及策略建议，旨在为投资者提供市场动态和交易思路参考。
各期权品种市场数据概览
铝合金期权（AD）
- 标的合约：ad2610
- 最新价：23395元
- 涨跌幅：-1.16%
- 成交量：9879万手（+1124万手）
- 持仓量：19459万手（-393万手）
铝期权（AL）
- 标的合约：al2609
- 最新价：24090元
- 涨跌幅：-1.04%
- 成交量：154596万手（-13946万手）
- 持仓量：230708万手（-10631万手）
氧化铝期权（AO）
- 标的合约：ao2610
- 最新价：2680元
- 涨跌幅：-1.28%
- 成交量：180221万手（+180221万手）
- 持仓量：274689万手（+35188万手）
铜期权（CU）
- 标的合约：cu2609
- 最新价：107410元
- 涨跌幅：-0.70%
- 成交量：90642万手（+23441万手）
- 持仓量：208892万手（-6173万手）
铅期权（PB）
- 标的合约：pb2609
- 最新价：15925元
- 涨跌幅：+0.31%
- 成交量：49406万手（-146万手）
- 持仓量：41523万手（-3649万手）
锡期权（SN）
- 标的合约：sn2609
- 最新价：425650元
- 涨跌幅：-0.72%
- 成交量：175729万手（+5076万手）
- 持仓量：45587万手（-3045万手）
锌期权（ZN）
- 标的合约：zn2609
- 最新价：25550元
- 涨跌幅：-0.50%
- 成交量：110822万手（+26738万手）
- 持仓量：106208万手（-7494万手）
期权因子分析
量仓PCR
| 品种 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 |
|---|---|---|---|---|
| AD | 1.96 | 1.28 | 0.82 | 0.03 |
| AL | 1.19 | 0.47 | 1.09 | 0.01 |
| AO | 0.46 | 0.18 | 0.36 | -0.01 |
| CU | 0.63 | 0.05 | 0.98 | 0.04 |
| PB | 0.86 | -0.28 | 0.78 | 0.04 |
| SN | 1 | 0.08 | 1.3 | -0.1 |
| ZN | 0.7 | 0.11 | 0.93 | 0.02 |
压力支撑位
| 品种 | 标的合约 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 年平均隐波率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| AD | ad2609 | 23400 | 26000 | 23400 | 13.08% | 19.27% |
| AL | al2609 | 24000 | 24000 | 23000 | 12.52% | 18.26% |
| AO | ao2609 | 2700 | 3000 | 2600 | 20.41% | 31.48% |
| CU | cu2609 | 128000 | 140000 | 120000 | 25.47% | 32.23% |
| PB | pb2609 | 16000 | 16000 | 15600 | 15.35% | 18.21% |
| SN | sn2609 | 425000 | 450000 | 400000 | 31.20% | 42.22% |
| ZN | zn2609 | 25500 | 26000 | 25000 | 15.53% | 17.65% |
期权策略建议
通用策略建议
- 方向性策略：当前无明确方向性交易建议。
- 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，以获取期权时间价值收益，并通过动态调整持仓delta保持中性。
具体策略推荐
| 品种 | 策略 | 推荐操作 |
|---|---|---|
| AD | 做空波动率 | 卖出宽跨式：S_AD2609C24000，S_AD2609P23000 |
| AL | 做空波动率 | 卖出宽跨式：S_AL2609C25000，S_AL2609P23600 |
| AO | 做空波动率 | 卖出宽跨式：S_AO2609C28000，S_AO2609P26500 |
| CU | 做空波动率 | 卖出宽跨式：S_CU2609C140000，S_CU2609P122000 |
| PB | 做多波动率 | 买入宽跨式：B_PB2609C16400，B_PB2609P15400 |
| SN | 做空波动率 | 卖出宽跨式：S_SN2609C450000，S_SN2609P415000 |
| ZN | 做空波动率 | 卖出宽跨式：S_ZN2609C27000，S_ZN2609P25000 |
风险提示与免责声明
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