20170522-太平洋-电子行业周报_一季度全球内存营收再创新高_盛美半导体投资3000万美元合肥建研发中心_12页_1mb

电子行业周报总结

核心内容概览

本报告分析了2017年一季度全球电子行业的整体趋势，重点聚焦于半导体、液晶面板、LED三大子行业。报告指出，全球科技制造业面临产能紧缺和价格上涨的双重压力，尤其是存储芯片领域，供需缺口明显，推动了相关产品的价格持续上涨。同时，车载半导体、物联网（IoT）、数字基建等新兴领域的快速增长为行业带来了新的增长动力。此外，报告还提及了国内半导体产能扩张、政策支持、技术升级等关键因素，并对重点推荐公司进行了分析和评级。

主要观点

1. 半导体行业

• 供需紧张持续：全球半导体产业链多数环节存在产能紧缺和价格上涨，存储芯片的供需缺口尤为明显。
• 价格持续上涨：计算设备内存产品合约价上涨超过三成，带动手机、服务器等终端产品价格上涨。
• 产能扩张缓慢：国内半导体产能扩张节奏放缓，短期内难以缓解供需矛盾，有利于具备原材料获取能力强的厂商扩大市场份额。
• 未来展望：随着产能释放节奏的调整，库存和价格的供不应求状况可能持续更长时间。国内半导体产业链在政策支持和订单转移的推动下，有望实现快速成长。

2. 液晶面板行业

• 需求紧俏：自去年下半年起，液晶面板需求持续增长，单品面积扩大和OLED需求上升进一步加剧了供需紧张。
• 库存去化加快：由于需求增长快于产能扩张，液晶面板库存持续去化，产能快速运转。
• OLED供需偏紧：全球OLED供应链紧张，苹果等终端厂商的搭载已成定局，但OLED产能扩张有限，预计渗透率将在高端市场提升，价格难以大幅下降。

3. LED行业

• 需求扩张：国内LED需求持续增长，尤其在小间距和照明领域，导致库存和产能偏紧。
• 价格上涨：供需失衡推动LED产品价格上涨，若颗粒供应紧张持续，可能引发新一轮产能扩张。

关键信息

一季度全球内存营收创新高

• 2017年第一季度，全球内存营收同比大涨13.4%，其中PC内存合约价上涨超过30%。
• 三星以63亿美元营收稳居全球第一，SK海力士和美光分别位列第二、第三。
• 内存产能增加效应将在2017年下半年显现，但仅能满足智能手机和PC的内存需求，短期内供需矛盾仍将持续。

合肥半导体项目进展

• 盛美半导体投资3000万美元在合肥经开区建设研发中心。
• 美国空气产品公司计划投资5000-6000万美元在合肥建设工厂，为长鑫集团提供工业气体支持。
• 此举有助于推动国内半导体产业链的发展，形成新的千亿级产业集群。

投资建议

1. 消费领域

• 得润电子：在车载电子领域具备先发优势，受益于新型终端智能化升级，给予增持评级。
• 其他关注点：客厅设备、数字基建等新兴领域需求增长，推动相关电子产品的价格上涨。

2. 半导体领域

• 北方华创：作为国内半导体设备提供商，受益于国内晶圆代工和封测环节的进口替代加速，给予增持评级。

板块行情

• 涨幅前列：光学元件（+7.16%）、电子零部件制造（+3.49%）、集成电路（+1.72%）。
• 涨幅靠后：分立器件（-6.10%）。
• 市场表现：电子板块多数个股录得良好涨势，韦尔股份、超频三、太龙照明涨幅居前，长川科技、光莆股份跌幅居后。
• 指数走势：费城半导体指数、台湾电子指数、A股电子指数均录得上涨，显示全球供应链产能短缺和价格上涨趋势的持续影响。

风险提示

1. 消费电子需求出现超预期波动；
2. 政策因素出现超预期变动。

重点公司新闻跟踪

总结

当前全球电子行业正面临产能紧缺和价格上涨的双重压力，尤其在存储芯片、液晶面板和LED领域表现突出。国内半导体产业链在政策支持和产能扩张的推动下，具备持续增长潜力。随着技术升级和产能释放，相关细分行业的价格上涨趋势有望延续。在投资建议方面，得润电子和北方华创被重点推荐，分别受益于车载电子和半导体设备国产化趋势。整体来看，电子行业基本面持续改善，具备良好的投资机会，但需警惕需求波动和政策变化带来的风险。