20220614-申银万国期货-品种策略日报-聚酯_2页

申万期货聚酯品种策略日报总结（20220614）

核心内容概述

本日报主要分析了聚酯产业链中PTA（精对苯二甲酸）、乙二醇及短纤等品种的期货市场走势、现货市场情况、宏观与行业信息，以及对市场走势的评论与投资策略建议。

期货市场走势

主要观点

• 整体回落：PTA、乙二醇及短纤品种整体呈现回落走势。
• 价格波动：PTA各合约价格均有不同程度下跌，乙二醇也出现小幅回调。
• 持仓变化：PTA2205、2209合约持仓量明显减少，而PTA2301持仓量略有增加。
• 成交量：PTA2301成交量相对较高，其他合约成交量较低，可能反映市场交投清淡。

现货市场情况

PX现货市场

• 价格：未提供具体数值，但关注CFR日本、中国台湾、FOB韩国等价格。
• 人民币兑美元中间价：6.7182。

PTA现货市场

• 外盘价：1150美元/吨
• 内盘价：7690元/吨
• MEG外盘价：645美元/吨
• MEG内盘价：5130元/吨
• 人民币兑美元中间价：6.7182

聚酯现货市场

• 瓶级切片：9600元/吨
• 瓶片外盘：1315美元/吨
• 1.4D涤短：9223元/吨
• POY150D：9375元/吨
• DTY150D：10400元/吨
• FDY150D：9675元/吨

点评

• PTA与乙二醇：整体回落，受成本端原油价格高位回落影响。
• 短纤：价格也出现回调，显示下游需求未明显改善。
• 库存：PTA延续去库，MEG小幅去库，显示市场供应压力有所缓解。

宏观与行业信息

国际新闻

• 美联储加息预期：市场预期美联储可能在6月加息75个基点，7月继续加息。
• 利率终点：预计到2023年中期，美联储终点利率将达到4%。

国内新闻

• 工信部表态：我国经济长期向好的基本面未变，但疫情对中小企业造成较大冲击。

行业信息

• 欧佩克+上调石油盈余预期：预计2022年石油盈余将达190万桶/天，较此前预测增加60万桶/天。
• 伊朗制裁影响：伊核协议恢复前景不明朗，伊朗货币里亚尔兑美元汇率跌至历史新低，约1美元兑33万里亚尔。

评论及策略建议

• PTA走势：PTA延续回落，部分检修产能重启，但加工费被压缩，需关注成本端变化。
• 乙二醇走势：乙二醇部分短停装置重启，成本与需求博弈，价格波动可能持续。
• 聚酯需求：下游聚酯工厂面临成本和库存压力，高产销难以持续。
• 市场影响：成本主导价格，需求端尚未明显复苏，建议关注成本端及聚酯需求变化。
• 投资策略：短期价格受成本端影响较大，需谨慎操作，关注市场动态和政策变化。

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