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晨会纪要总结

核心指数表现

2013年8月15日，中国及全球主要股指均出现下跌：

• 上证综合：2081.88，-0.87%
• 深证成份：8228.87，-1.29%
• 沪深 300：2321.58，-1.17%
• 中小企业板：4939.04，-1.54%
• 创业板：1167.09，-1.15%
• 香港恒生：22539.25，-1.88%
• 日经 225：13752.94，-2.12%

整体市场表现疲软，跌幅普遍集中在1%以上，反映出市场情绪偏谨慎。

涨幅居前与居后行业指数

涨幅居前行业指数

• 交通运输：+0.87%

涨幅居后行业指数

• 化工：-1.37%
• 交运设备：-1.50%
• 房地产：-1.57%
• 农林牧渔：-2.05%
• 医药生物：-2.74%

交通运输行业表现相对较好，而医药生物、农林牧渔等板块跌幅较大，市场情绪分化明显。

财经新闻

英国7月零售销售创两年半最大增幅

• 7月零售销售同比上升3.0%，环比上升1.1%，创2011年以来最大升幅。
• 晴热天气推动户外用品和烧烤食品销售，显示消费回暖迹象。

中国货币市场利率涨跌互现

• 央行开展280亿元14天期逆回购操作，中标利率为4.10%，高于市场预期。
• 隔夜利率走低，7天期利率上升，显示市场流动性变化。

人民网：促进信息消费意见展现政府施政逻辑

• 国务院发布《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》，旨在推动信息消费持续增长。
• 明确目标：到2015年信息消费规模超过3.2万亿元，年均增长20%以上。
• 政策支持包括信息基础设施建设、财税支持、三网融合推广等，旨在释放市场活力。

产经新闻

工信部：上半年80%多晶硅企业停产

• 多晶硅产业集中度提升，江苏中能产量占全国71%。
• 多晶硅进口量维持高位，受“双反”政策影响，全年进口量预计减少至6-8万吨。
• 光伏产业整体趋稳，产量逐月回升，行业有望逐步复苏。

苗圩：鼓励民间资本进入国防科工领域

• 工信部将深化行政审批制度改革，减少审批事项。
• 鼓励民间资本进入电信和国防科技工业领域，以释放改革红利，增强市场活力。

上半年重点汽车企业营收增长12.2%

• 17家重点汽车企业营收达1.34万亿元，同比增长12.2%。
• 利税总额同比增长21.2%，显示行业盈利能力增强。
• 1-7月汽车产销分别增长12.5%和12.0%，市场持续扩大。

公司新闻

• 富瑞特装：拟购买张家港市工业用地使用权，用于再制造二期项目及储备用地。
• 永贵电器：签订铁路线采购项目合同，金额达999.17万元。
• 佛慈制药：获得中央预算内基建支出1500万元，用于厂房建设及设备购置。

最新报告分析

富安娜（002327）中报点评

• 业绩表现：中报净利润同比增长24.46%，EPS为0.42元。
• 增长驱动：毛利率提升5.24个百分点至51.88%，电商和直营收入增长显著。
• 渠道改革：设立南北分公司统一管理，渠道扩张和加盟增长显著。
• 投资建议：上调盈利预测，维持“推荐”评级。
• 风险提示：终端外延扩张不及预期、内部管理升级不及预期。

万邦达（300055）中报点评

• 业绩表现：营业收入3.57亿元，同比增长79.39%；净利润0.65亿元，同比增长64.45%。
• 增长驱动：工程总承包业务收入增长93.82%，商品销售增长3227.65%。
• 投资建议：维持“推荐”评级，关注项目进展。
• 风险提示：工程项目进展低于预期。

《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》点评

• 政策重点：信息基础设施建设、三网融合、民营资本进入电信业。
• 投资建议：看好受益于宽带和4G建设及民营资本进入电信业的公司，如鹏博士、富春通信、邦讯技术。
• 风险提示：运营商投资不达预期。

科大讯飞（002230）点评报告

• 业绩表现：营业收入4.19亿元，同比增长38.01%；净利润8249.50万元，同比增长41.22%。
• 增长驱动：教育业务增长48.06%，移动互联网业务快速发展。
• 投资建议：给予“中性”评级，关注教育和移动互联业务放量。
• 风险提示：传媒板块整体调整、电影票房收入低于预期、银汉并购速度低于预期。

华谊兄弟中报点评

• 业绩表现：营业收入7.48亿元，同比增长66.62%；净利润4.03亿元，同比增长282.06%。
• 增长驱动：电影业务贡献最大，毛利率提升17.7个百分点至66.8%。
• 投资建议：维持“强烈推荐”评级，关注电影新片档期效应。
• 风险提示：传媒板块整体调整、电影票房收入低于预期、银汉并购进度不及预期。

投资评级说明

• 证券投资评级：

  • 强烈推荐（Buy）：相对强于市场20%以上；
  • 推荐（Outperform）：相对强于市场5%-20%；
  • 中性（Neutral）：相对市场-5%~+5%；
  • 谨慎（Underperform）：相对弱于市场5%以下。

• 行业投资评级：

  • 看好（Overweight）：行业超越整体市场；
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场基本持平；
  • 看淡（Underweight）：行业弱于整体市场。

研究员与销售支持信息

• 研究员：赵越（S0070511070001），电话：010-83991710，邮箱：zhaoyue@rxzq.com.cn
• 销售支持：罗美思，电话：010-83991840，邮箱：luoms@rxzq.com.cn
• 研究销售：
  • 徐立，电话：021-61635638，邮箱：xuli@rxzq.com.cn
  • 周馥酩，电话：021-61635606，邮箱：zhoufm@rxzq.com.cn
  • 北京地址：北京市西城区闹市口大街1号长安兴融中心西楼11层（100031）
  • 上海地址：上海市浦东新区浦电路438号双鸽大厦5楼G座（200122）
  • 网址：www.rxzq.com.cn
  • 电话：010-83991888

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