20201213-开源证券-电气设备行业周报_优质产品推动销量超预期_10页_1mb

报告摘要

本报告聚焦2020年12月13日的电气设备行业动态，重点分析新能源汽车和光伏两大板块的市场表现、价格变动、行业趋势及投资机会。整体投资评级为“看好（维持）”，认为2021年行业将加速增长，优质供应链和龙头公司受益明显。

销量超预期：
- 11月国内新能源汽车销量达20万辆，同比增长104.9%，环比增长24.1%。
- 乘用车销量18.6万辆，同比增长137%，环比增长25.2%。
- 商用车销量1.4万辆，同比下降28%，但环比增长11.8%。
- A00级BEV销量达4.8万辆，占比32%，其中宏光MINI EV销量3.31万辆，欧拉R1销量0.95万辆。
- B级BEV销量占比23%，环比上升2个百分点。
- Model 3、比亚迪汉、宏光MINI EV、欧拉R1等车型表现突出。
2021年展望：
- 预计2020年国内新能源车销量为130万辆，2021年将达200万辆，同比增长53.8%。
- 市场化车型持续提升产品力和性价比，优质龙头公司订单充足，部分核心部件可能面临供不应求。
- 重点关注宁德时代、恩捷股份、璞泰来、三花智控、宏发股份等产业链龙头。
价格与供应链动态：
- 动力电池相关产品价格保持稳定，如碳酸锂、电解钴、三元正极、磷酸铁锂正极等。
- 亿纬锂能与SKI签署《债权转股权合同》和《亿纬集能合资经营合同》，SKI出资占亿纬集能注册资本的49%。
- 公司使用募集资金用于多个项目，包括荆门圆柱产品线二期和储能动力锂离子电池项目。
- 比亚迪表示其在电池、芯片等环节具备自给能力，可外供余量。
- 大众安徽二期扩建工程预计3年内完成，最大年产量可达35万辆。

市场表现：
- 11月国内光伏行业新增装机量预计达35GW，高于2019年的30.11GW。
- 光伏组件价格有所波动，多晶硅价格环比下降，单晶硅片价格保持稳定，多晶电池片价格下降，单晶电池片价格上升。
价格变动：
- 多晶硅（菜花料）价格为51.00元/kg，环比下降1.92%；多晶硅（致密料）价格为81.00元/kg，环比下降1.22%。
- 多晶电池片价格为0.533元/W，环比下降1.84%；单晶电池片价格为0.88元/W，环比上升1.15%。
- 单晶组件价格保持稳定，多晶组件价格亦无变化。
投资机会：
- 隆基股份提前完成20GW组件出货目标，成为行业首个突破该门槛的企业。
- 通威股份、福斯特等龙头企业在中长期和短期均具备投资价值，尤其在产业链价格下跌后，终端需求有望回升。
- 短期可关注逆变器、玻璃、胶膜等环节的弹性机会，如阳光电源、福莱特、福斯特等。