20221223-新湖期货-新湖能化PVC周报_37页_9mb

报告摘要

新湖能化PVC周报总结

核心内容概览

2022年12月23日，PVC市场整体呈现供应与需求双弱格局，价格持续承压。供应端开工率有所提升，但利润仍处于低位，而需求端因疫情管控放松后终端恢复缓慢，导致下游开工水平持续走低。库存方面，PVC库存维持在较低水平，但随着疫情高峰到来，库存预期将增加。同时，电石与烧碱价格稳定，但利润波动较大。

主要观点

供应情况

开工率：PVC开工率在12月22日为73.31%，较前一周提升2.46个百分点，但整体仍处于往年同期较低水平，装置检修时间延长限制了进一步提升空间。
电石与烧碱开工率：电石开工率在12月22日为81.10%，烧碱开工率在12月23日为86.38%，显示上游原料供应相对稳定。

需求情况

终端需求：PVC下游开工水平持续走低，终端需求恢复缓慢，疫情管控放松后市场情绪有所改善，但实际需求短期内难以提振。
PVC制品出口：PVC地板、管材和型材出口量在12月持续下降，尤其是型材出口量降幅显著，显示出口市场面临一定压力。

库存与预期

库存：PVC库存为23.90万吨，较前一周去库0.63万吨，但疫情放松后，供应恢复预期可能促使库存增加。
预期：供应端受疫情放松影响可能有所回升，但需求端短期内难以改善，市场基本面面临一定压力。

价格与利润

价格波动：PVC华东现货价格从12月16日的6315降至12月23日的6175，期货活跃合约价格同样呈现下行趋势。
基差：华东现货与期货活跃合约基差持续为负，显示期货市场贴水。
利润：PVC西北自备利润为312元/吨，华东外购利润为-678元/吨，进口利润为-692元/吨，出口利润为267元/吨，整体利润水平较低。

关键信息

PVC产能与产量

产能：PVC粉产能在2022年达到2900万吨，同比增长7.01%。
新增产能：2022年新增产能190万吨，主要集中在10月和11月。
产量：2022年12月PVC粉产量为176.00万吨，累计同比-2.13%。

PVC进出口

进口：2022年12月PVC粉进口量为3.04万吨，净进口量为-6.00万吨，进口利润为-692元/吨。
出口：2022年12月PVC粉出口量为6.00万吨，出口利润为267元/吨。
净进口：2022年12月净进口量为-16.18万吨，显示进口需求不足。

PVC表观消费量

表观消费量：2022年12月表观消费量为170.00万吨，累计同比-2.13%。
消费趋势：表观消费量在12月有所回升，但整体仍处于下降趋势。

电石与烧碱

电石价格：西北电石价格稳定在3910元/吨，华东价格在4225元/吨。
电石利润：西北电石利润在12月22日为535元/吨，华东利润为-628元/吨。
烧碱价格：山东烧碱价格稳定在3438元/吨，西北烧碱价格为4250元/吨。
烧碱利润：山东烧碱利润为1453元/吨，西北烧碱利润为2560元/吨。

PVC月间价差

1-5月差：12月23日为29，显示近月合约相对远月合约贴水。
5-9月差：12月23日为-27，远月合约贴水。
9-1月差：12月23日为-2，显示远月合约贴水。

PVC地区间价差

华东-华北价差：12月23日为75，华东价格高于华北。
华东-华南价差：12月23日为-40，华东价格低于华南。

PVC外盘价格与利润

外盘价格：中国到岸价为815美元/吨，印度到岸价为880美元/吨。
进口利润：12月23日为-692元/吨，显示进口亏损。
出口利润：12月23日为267元/吨，显示出口盈利。

结论

PVC市场在2022年12月面临供应与需求双弱的局面，价格持续承压，库存预期增加，利润水平较低。疫情管控放松带来的市场乐观情绪逐渐减弱，而疫情高峰对需求的冲击仍在持续。未来，供应端可能有所恢复，但需求端的疲弱仍将是主要压力来源。电石与烧碱价格稳定，但利润波动较大，显示上游原料市场同样面临挑战。整体来看，PVC市场在短期内难以走出低迷，需关注疫情发展及终端需求恢复情况。

展开完整摘要