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新湖能化PVC周报总结

核心内容概述

2022年9月24日发布的新湖能化PVC周报分析了PVC市场近期的供需、库存、产能、进出口、价格及利润等关键指标，提供了对PVC行业整体状况的全面评估。

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供应情况

• PVC开工率：截至2022年9月22日，PVC开工率为74.43%，较上周下降3.16个百分点，周内新增检修装置导致开工率下降，但预计后期开工将逐步回升。
• 电石开工率：电石开工率保持稳定，但价格持续走低，成本支撑下移。
• 新增产能：2022年PVC粉产能为2860万吨，较2021年增长5.54%。新增产能主要集中在3月至11月，其中9月新增20万吨，10月新增20万吨，11月新增40万吨。

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需求情况

• 终端需求：PVC下游需求仍处于较低水平，多个主要城市疫情反复，影响终端需求恢复。
• 出口需求：印度及东南亚需求尚未回升，出口窗口关闭，进一步压制需求。
• 表观消费量：2022年9月表观消费量为171万吨，累计同比为-3.07%，但10月和11月表观消费量略有回升，累计同比分别为-1.51%和-0.65%。

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库存情况

• PVC库存：截至2022年9月23日，PVC库存为35.85万吨，较上周去库0.13万吨，库存接近今年最高水平。
• 库存结构：华东库存占比最大，为31.03万吨，华南库存为4.82万吨，上游库存为6.22万吨，贸易商库存为2.89万吨，下游库存为7.78万吨。
• 趋势：近期库存小幅累库，随着供应恢复，预期累库将持续。

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价格与利润

PVC现货价格

• 华东现货价格：9月16日为6475元/吨，9月23日降至6370元/吨，整体呈下降趋势。
• 期货活跃合约价格：9月16日为6278元/吨，9月23日为6100元/吨，价格持续走低。
• 基差：华东现货与期货活跃合约的基差在9月8日至23日期间波动较大，最高为284元/吨，最低为185元/吨。
• 月间价差：1-5合约价差为54元/吨，5-9合约价差为26元/吨，9-1合约价差为-80元/吨。

PVC利润

• 西北自备利润：9月16日为205元/吨，9月21日降至9元/吨，利润下滑明显。
• 华东外购利润：9月16日为-745元/吨，9月21日为-823元/吨，利润持续亏损。
• 外购氯碱利润：9月16日为211元/吨，9月21日为133元/吨。
• 进口利润：9月16日为-614元/吨，9月21日为-798元/吨，进口利润持续为负。
• 出口利润：9月16日为182元/吨，9月21日为364元/吨，出口利润有所回升。

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PVC粉产能与产量

• 2022年产能：2860万吨，同比增长5.54%。
• 2022年月产量：9月产量为175万吨，10月产量为182万吨，11月产量为178万吨。
• 产量累计同比：9月累计同比为-0.80%，10月累计同比为0.14%，11月累计同比为0.17%，显示产量逐步回升趋势。

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PVC进出口

• 进口量：9月进口量为7.85万吨，累计同比为-4.00%，10月进口量为5.14万吨，累计同比为-2.00%。
• 出口量：9月出口量为4.00万吨，累计同比为-4.00%，10月出口量为2.00万吨，累计同比为-2.00%。
• 净进口量：9月净进口为4.57万吨，累计同比为-3.07%，10月净进口为-2.00万吨，累计同比为-1.51%。

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PVC制品出口

• 地板出口：9月出口量为51.98万吨，累计同比为13.03%。
• 管材出口：9月出口量为0.92万吨，累计同比为22.46%。
• 型材出口：9月出口量为1.03万吨，累计同比为-4.27%。

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电石与兰炭价格

• 电石价格：西北电石价格为3725元/吨，华东电石价格为4250元/吨。
• 兰炭价格：陕西兰炭价格为1650元/吨，稳定在这一水平。

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烧碱价格与利润

• 烧碱价格：山东烧碱价格为3234元/吨，内蒙价格为3453元/吨，西北价格为4100元/吨。
• 烧碱利润：山东烧碱利润为1235元/吨，内蒙利润为2261元/吨，西北利润为2510元/吨。

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外盘价格与价差

• 外盘PVC价格：中国到岸价格为850美元/吨，印度到岸价格为910美元/吨。
• 华东-印度价差：9月8日至21日期间，价差为-226元至-226元，显示中国PVC价格相对印度偏低。

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关键信息总结

• 供应恢复：PVC开工率逐步恢复，但下游需求疲弱，导致基本面过剩。
• 需求疲软：终端需求未明显提升，疫情抑制了需求恢复，出口窗口关闭进一步影响市场。
• 库存压力：库存接近历史高位，累库趋势持续，市场承压。
• 价格波动：PVC现货价格持续走低，基差和月间价差波动较大。
• 利润变化：PVC粉利润下滑，进口利润为负，出口利润有所回升。
• 产能增长：2022年PVC粉产能增长，新增产能集中在中后期。
• 出口情况：出口量下降，净进口量波动，但出口利润有所改善。
• 外盘价格：外盘价格相对稳定，但华东与印度价差持续为负，显示出口压力。

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结论

总体来看，PVC市场在供应逐步恢复的同时，需求仍显疲软，导致库存压力增加和基本面进一步过剩。价格和利润均呈现波动，需密切关注下游需求恢复情况及出口政策变化。