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研究所日报总结（2026年10月13日）

核心内容概述

本日报内容涵盖市场要闻、市场回顾、海外观点、利率汇率商品、全球重要市场、A股市场、行业表现、风险提示及信息披露等多个方面，主要聚焦于金融政策动向、AI行业投资趋势、A股市场走势及全球市场动态。

主要观点与关键信息

1. 市场要闻

• 2026金融街论坛年会将于10月19日至22日举行，由人民银行、金融监管总局、证监会、新华社、外汇管理局承办，将围绕人工智能技术演进下的经济治理、金融创新与央行决策、跨境金融发展与合作等议题展开讨论。
• 政策调整：财政部、税务总局调整部分产品出口退税政策，自2027年4月1日起，新能源汽车增值税出口退税率由13%下调至9%，取消电子烟设备装置等产品的出口退税。
• 中欧贸易磋商：商务部表示，中欧就混动汽车、电动汽车贸易达成多项共识，中方在2025年基础上获得向上安排，且配额不低与欧方其他来源地。

2. 市场回顾

• A股市场：周一主要指数集体下跌，沪深300下跌0.68%，科创50下跌2.10%，创业板指跌幅最大，达2.61%。全天成交额为15508亿元，较前一日缩量3659亿元。
• 行业表现：银行板块领涨，涨幅2.32%；传媒、食品饮料、非银金融、家用电器小幅上涨。跌幅较大的行业包括通信、电子、有色金属、基础化工、房地产及综合。
• 利率与汇率：10年期国债收益率下行1.14BP至1.6739%，DR007上行1.98BP至1.3439%。美元兑离岸人民币、日元等汇率走势亦有提及。

3. 海外观点

• 高盛观点：AI已成为中国股市的核心驱动力，AI相关股票市值占比达42%，成交额占比达57%。AI主题覆盖21个行业，预计到2030年相关TAM可达3至4万亿美元，未来四年复合增长约28%。
• AI投资主线：分为两类，一是“AI出口龙头”，二是“国内AI龙头”。前者以海外收入为主，后者则更依赖国内市场。高盛提出三种投资路径：AI出口龙头、国内AI龙头、GS中国精选AI组合。

4. 风险提示

• 政策力度不及预期
• 房地产市场调整超预期
• 中美紧张关系升温

市场与行业表现

A股市场

• 主要指数表现不佳，成交量大幅缩量。
• 市场换手率2.92%，融资余额25300亿元（截至2026-10-09）。

行业表现

• 涨跌幅前三行业：银行（+2.32%）、传媒（+1.47%）、食品饮料（+0.64%）。
• 净流入资金前三行业：传媒、电力设备、医药生物。
• 尾盘净流入前三行业：通信、银行、电子。

主题表现

• 涨跌幅前三主题：短剧游戏、seedance视频大模型、Kimi。

投资建议与评级定义

• 投资评级：以个股6个月内表现与沪深300指数对比为标准，分为推荐、谨慎推荐、中性、减持、卖出五类。
• 评级定义：
  • 推荐：个股涨幅超基准指数10%以上
  • 谨慎推荐：个股涨幅超基准指数5-10%之间
  • 中性：个股涨幅相对基准指数表现具有较大不确定性
  • 减持：个股涨幅弱于基准指数5%-10%之间
  • 卖出：个股涨幅弱于基准指数10%以上

信息披露

• 分析师：陈建华，执业证书编号：S1470512090001
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