ETF市场扫描与策略跟踪_投资A股和港股的美国ETF继续净流入-西部证券-250907_21页_1003kb

AI报告摘要

投资 A 股和港股的美国 ETF 继续净流入总结（2025.09.07）

核心内容概览

全球及 A 股市场概况：上周 A 股市场表现分化，北证50指数涨幅最大，为 $2.79%$；港股市场有所上涨，恒生指数上涨 $1.36%$。涨幅居前的 ETF 多为新能源板块。
ETF 新发情况：A 股市场上报股票 ETF 5 只，新成立股票 ETF 13 只；美国市场上周新成立权益型 ETF 3 只，均为主动 ETF。
资金流向：A 股市场资金净流入前 10 名主要集中在证券、上游材料等板块，净流出前 10 名则集中在创业板、科创板相关 ETF。宽基 ETF 中，中证 1000 指数 ETF 净流入居前，科创 50 指数 ETF 净流出居前；行业 ETF 中，上游及材料板块 ETF 净流入居前；主题 ETF 中，金融科技 ETF 净流入居前，科技 ETF 净流出居前；主动 ETF 中，500 增强 ETF 净流入居前，300 增强 ETF 净流出居前；Smart Beta ETF 中，红利 ETF 净流入居前，300 现金流 ETF 净流出居前。
美国股票 ETF 市场资金流向：AI+大数据主题 ETF 净流入居前，数字经济主题 ETF 净流出居前；主动 ETF 中，AllianzIM US Lrg Cp 6M Bfr10 Mar/Sep ETF 净流入居前；Smart Beta ETF 中，价值类 ETF 净流入居前；跟踪标普 500 指数的 ETF 净流入居前，跟踪罗素 2000 指数的 ETF 净流出居前；投资 A 股和港股的股票 ETF 合计净流入 2.07 亿美元。
商品市场资金流向：内地黄金 ETF 净流出居前，合计净流出 18.61 亿元；美国市场黄金 ETF 净流入居前，合计净流入 24.25 亿美元。
ETF 策略业绩表现：扩散指标+RRG ETF 轮动策略收益率为-1.48%，相对中信一级等权和沪深300指数的超额收益分别为-0.31%、-0.67%。50%底仓+日内动量策略在上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和中证1000ETF策略的收益率分别为-0.7%、-0.53%、1.18%和0.24%，相较于对应50%仓位ETF的超额收益分别为-0.06%、-0.03%、2.06%和1.5%。
风险提示：本报告 1-3 章涉及的 ETF 仅为客观统计结果，不构成投资建议。第 4 章中模型基于历史数据进行测算，存在模型失效风险。

主要观点

A 股市场资金流向呈现明显的板块分化，上游材料及新能源板块 ETF 获得大量净流入，而创业板、科创板相关 ETF 出现净流出。
美国市场资金流向显示 AI+大数据主题 ETF 净流入显著，而数字经济主题 ETF 净流出。投资 A 股和港股的 ETF 合计净流入 2.07 亿美元。
内地黄金 ETF 净流出显著，而美国黄金 ETF 净流入居前，显示不同市场对黄金的投资偏好存在差异。
ETF 策略整体表现不佳，尤其是扩散指标+RRG ETF 轮动策略和部分日内动量策略出现亏损，但部分策略仍表现出一定的超额收益。

关键信息

A 股市场资金流向

净流入前10名：
- 证券ETF：净流入 38.14 亿元
- 化工ETF：净流入 31.27 亿元
- 中证1000ETF：净流入 24.04 亿元
- 券商ETF：净流入 22.04 亿元
- 电池ETF：净流入 20.64 亿元
- 通信ETF：净流入 19.43 亿元
- 黄金股ETF：净流入 17.18 亿元
- 有色金属ETF：净流入 13.75 亿元
- 消费ETF：净流入 11.59 亿元
- 军工龙头ETF：净流入 11.11 亿元
净流出前10名：
- 科创50ETF：净流出 -34.82 亿元
- 创业板ETF：净流出 -42.01 亿元
- 沪深300ETF：净流出 -19.99 亿元
- 创业板50ETF：净流出 -13.80 亿元
- 科创芯片ETF：净流出 -24.21 亿元
- 科创生物ETF：净流出 -0.29 亿元
- 科创50增强ETF：净流出 -0.38 亿元
- 科创综指增强ETF：净流出 -0.21 亿元
- 创业板增强ETF：净流出 -0.18 亿元
- 创业板增强ETF富国：净流出 -0.15 亿元

美股市场资金流向

净流入前10名主题：
- AI+大数据：净流入 9,548.88 万美元
- 多个科技主题：净流入 7,590.30 万美元
- 能源转型：净流入 4,603.12 万美元
- 资源管理：净流入 4,198.42 万美元
- 广义主题：净流入 2,831.98 万美元
- 下一代通信+数字基建：净流入 1,546.78 万美元
- 政治相关：净流入 4,625.82 万美元
- 虚拟现实+游戏：净流入 1,176.49 万美元
- 安全相关：净流入 1,277.51 万美元
- 人工智能+大数据：净流入 1,546.78 万美元
净流出前10名主题：
- 数字经济：净流出 -5,887.50 万美元
- 交通运输+物流：净流出 -1,277.51 万美元
- 纳斯达克指数相关 ETF：净流出 -2,466.70 万美元
- 虚拟现实+游戏：净流出 -1,176.49 万美元
- 金融地产相关 ETF：净流出 -1,583.20 万美元
- 科技主题：净流出 -5,887.50 万美元
- 纳斯达克指数相关 ETF：净流出 -2,466.70 万美元
- 其他主题 ETF：净流出 -1,583.20 万美元

美国市场新成立的股票型 ETF

主动 ETF：
- AllianzIM US Lrg Cp 6M Bfr10 Mar/Sep ETF：净流入 9,548.88 万美元
- TappAlpha Innovation 100 Gr & DI Inc ETF：净流入 7,590.30 万美元
- Sofi Agentic AI ETF：净流入 0.00 万美元

A 股市场新成立的股票型 ETF

创业板综 ETF、科创芯片 ETF、科创生物 ETF、中证500增强ETF、沪深300增强ETF、科创半导体材料设备 ETF、金融科技 ETF、恒生港股通创新药 ETF、恒生生物科技 ETF 等。

商品市场资金流向

内地：黄金 ETF 净流出 18.61 亿元
美国：黄金 ETF 净流入 24.25 亿美元

ETF 策略表现

扩散指标+RRG ETF 轮动策略：收益率为 -1.48%，超额收益分别为 -0.31%、-0.67%
50%底仓+日内动量策略：
- 上证50ETF：收益率 -0.7%，超额收益 -0.06%
- 沪深300ETF：收益率 -0.53%，超额收益 -0.03%
- 中证500ETF：收益率 1.18%，超额收益 2.06%
- 中证1000ETF：收益率 0.24%，超额收益 1.5%