20251117-开源证券-利民股份-002734.SZ-公司信息更新报告_代锰价格上涨_与巴斯夫合作落地_打开成长空间_4页_840kb

利民股份公司分析总结

• 投资评级：维持买入。
• 产品价格上涨：代森锰锌价格自2025年9月23日起多次上调，累计涨幅显著，导致公司盈利预测上调，预计2025-2027年归母净利润分别为5.60亿元、7.12亿元、8.28亿元。
• 战略合作：控股子公司德彦智创与巴斯夫签署合作协议，推进新农药研发、登记和商业化，支持公司创新成长。
• 新能源项目：全资子公司卓邦能源计划投建新能源电池相关项目，包括年产2万吨双氟电解质等，有望受益于锂电池高需求。
• 风险提示：粮食价格下跌、宏观需求不及预期或行业产能扩张可能导致业绩风险。
• 财务预测：公司营业收入和净利润预计高速增长，2025-2027年EPS分别为1.26元、1.60元、1.86元，股价对应PE从14.8倍下降。