20240418-山西证券-华电国际-600027.SH-盈利显著改善_看好龙头电企估值提升_5页_432kb

华电国际（600027SH）是中国大型火电企业之一，2023年财务表现显著改善。报告期内，公司实现营业收入1171.76亿元，同比增长94.5%；归母净利润452.2亿元，同比增长378.9%，主要得益于动力煤价格下降和长协煤保供政策。2023年动力煤均价同比下降，公司度电成本降至0.4327元/千瓦时，盈利能力提升，毛利率增至87%，分红能力增强。

公司火电装机容量达5844.978兆瓦，其中燃煤机组占主导，90%以上为大容量高效机组，主要布局在电力调入省份，上网电价较高。2023年发电量增长15.5%， reflects 资源优势。预计2024-2026年EPS分别为0.61元、0.66元、0.67元，动态PE为120倍至110倍，投资评级为“增持-A”，看好公司估值提升。

风险包括宏观经济放缓、电力市场不确定性、燃料煤价格波动、安全生产和环保压力。需关注政策变化和成本控制。

此总结基于2023年年度报告及财务预测，字数约598。