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申银万国期货集运欧线数据日报总结

核心内容

本报告为申银万国期货发布的集运欧线数据日报，主要分析了欧洲航线运价走势及期货合约的市场表现，结合当前市场环境与历史数据，对运价未来走势进行了预测和判断。

主要观点

1. 运价走势分析

• 上周五EC（欧洲航线期货）下跌1.55%，反映市场对运价下行的预期。
• SCFI欧线指数最新为1418美元/TEU，环比下跌177美元/TEU，表明2月第一周船司运价加速下调。
• 节前现货运价仍将延续下行趋势，但现实层面可博弈空间较小，更多依赖预期驱动。

2. 4月抢出口预期

• 4月1日前，光伏等产品预计有抢出口行为，测算可带来约2艘18000-23000TEU的集装箱船货量。
• 虽然难以形成爆舱，但可能推动船司表价提涨，从而带来运价企稳甚至小幅上行的现实驱动。
• 建议重点关注后续船司涨价函的公布情况，以判断预期是否兑现。

关键信息

1. EC合约量价情况

2. 现货运价表现

• 现货指数（周度）

  • SCFIS-点：1859.31，环比下跌4.9%
  • SCFI-$/TEU：1418，环比下跌4.8%

• 现货运价（日度）

  • TCI (20GP)/TEU：1682，环比上涨0.3%
  • TCI (40GP)/FEU：2837，环比上涨0.4%

3. 基价差走势

• 上一交易日基差为632.31点，上上一交易日基差为609.61点，环比上涨22.7点。
• 基差走势图显示，2025年8月至2026年1月期间，基差呈现波动趋势，可能反映市场对远期运价的预期变化。

风险提示

• 报告结论存在局限性，未来预测可能不及预期。
• 宏观环境和产业链变化存在不确定性，可能影响运价走势。
• 本报告信息来源于第三方，准确性、完整性、时效性无法保证。
• 投资者应谨慎使用报告内容，自行判断投资决策。

分析师信息

• 分析师：柴玉荣
• 从业资格号：F03111639
• 交易咨询号：Z0018586

免责声明

• 本报告信息仅用于交流研讨，不得用于非法用途。
• 报告内容仅供参考，不构成买卖建议。
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