20220930-瑞达期货-甲醇市场周报_港口流通库存紧张_期价震荡走强_19页_1mb

甲醇市场周报总结（2022.09.30）

核心内容概述

本周甲醇市场整体呈现震荡走强态势，国内现货价格普遍上涨，港口库存持续去库，期货市场表现积极，但下游需求疲软及海外天然气价格下跌对市场形成一定压力。

主要观点

1. 期现市场表现

• 期货价格震荡收涨：郑州甲醇主力合约价格本周上涨6.74%，涨幅显著。
• 价差扩大：华东与西北甲醇价差扩大至670元/吨，反映区域供需差异。
• 基差走强：郑州甲醇基差本周上涨250元/吨，显示现货市场对期货价格的支撑增强。

2. 供应与库存

• 国内供应增加：本周国内甲醇产量增加3.33%，产能利用率提升3.34%，环比上涨。
• 库存下降：港口库存继续宽幅去库，总量减少9.24万吨，华东地区去库显著；企业库存减少1.30%，订单待发量增加8.99%。
• 国际供应变化：国际甲醇开工率环比增加2.11%，显示海外供应有所恢复。

3. 需求与利润

• 下游需求疲软：甲醇制烯烃开工率下降3.52%，整体产能利用率环比下降，江苏某装置停车影响较大。
• 利润亏损扩大：甲醇制烯烃盘面利润亏损扩大至-1279元/吨，显示下游盈利能力减弱。

4. 进出口情况

• 进口量下降：8月份国内甲醇进口量环比下降15.62%，进口均价下跌8.30%。
• 进口利润增加：本周甲醇进口利润上涨145.56元/吨，至200.83元/吨。

5. 期权市场分析

• 波动率上升：甲醇期权20日波动率上涨2.78%，至26.79%；40日波动率上涨1.88%，至26.23%；60日波动率微跌0.05%，至30.12%。

关键信息汇总

期货市场

• 主力合约涨幅：+6.74%
• MA1-5价差：207元/吨，低于去年同期
• 持仓净多增加：显示市场整体乐观情绪
• 仓单减少：截至9月29日，仓单7318张，较上周减少178张

现货市场

• 华东价格：3065元/吨，环比+255元/吨
• 西北价格：2395元/吨，环比-5元/吨
• 价差扩大：华东与西北价差达670元/吨
• 进口利润：200.83元/吨，环比+145.56元/吨
• 进口量：8月份进口量105.62万吨，环比-15.62%

供应与生产

• 国内开工率：76.49%，环比+3.34%
• 港口库存：64.61万吨，环比-9.24万吨
• 企业库存：38.81万吨，环比-0.51万吨
• 国际开工率：67.76%，环比+2.11%

下游表现

• 甲醇制烯烃开工率：75.64%，环比-3.52%
• 盘面利润：-1279元/吨，环比-826元/吨

能源价格

• 动力煤价格：735元/吨，环比持平
• NYMEX天然气价格：6.89美元/百万英热单位，环比-0.2美元

交易提示

• 关注库存变化：尤其是内地和港口甲醇库存，对价格走势有重要影响。
• 关注节后行情：国庆长假临近，下游补货需求可能影响市场走势。
• 关注海外宏观因素：如地缘政治、能源价格波动等可能对期价产生影响。

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