20211124-湘财证券-中药行业周报_行业迎来政策红利期_关注品牌中药_12页_717kb

中药行业周报总结

核心内容

2021年11月24日发布的湘财证券中药行业周报指出，中药行业正处于政策红利期，整体表现优于医药板块其他子行业，具有投资价值。报告分析了行业近期表现、估值变化、中药材价格走势及投资策略。

主要观点

• 行业整体表现：
  上周中药Ⅱ指数上涨2.06%，医药板块整体反弹，其中生物制品Ⅱ上涨6.09%，医疗器械Ⅱ上涨2.94%，而医药商业Ⅱ微跌0.26%。中药板块在2020年以来的涨幅达到13.86%，显示较强的市场表现。

• 估值优势：
  中药板块PE（TTM）为31.37X，环比上升0.65X；PB（LF）为2.94X，环比上升0.07X。中药板块相对于沪深300的溢价率为139.47%，显示出显著的绝对估值优势。

• 中药材价格走势：
  近期中药材市场持续上涨，价格总指数突破新高，其中植物皮类药材涨幅最大。分品种来看，植物根茎类、茎木类、花类、果种类、全草类、藻菌地衣类、树脂类、其他类、动物类和矿物类药材价格均有不同程度的上涨或稳定。

• 政策支持：
  国家层面持续出台利好政策，尤其是三明市分级诊疗和医疗联合体建设经验的推广，强调了中医药在基层医疗中的重要作用，推动中药行业高质量发展。

• 投资策略：
  建议关注具有自有种植、养殖基地的成本优势企业，以及拥有独特配方和稀缺原材料使用许可的产品优势企业。同时，可关注涉足日化、大健康等产业链延伸成功的品牌中药企业。

关键信息

1. 板块及个股表现

2. 重点中药材价格数据

• 中国成都中药材周价格定基总指数：持续上涨，市场整体稳固。
• 植物皮类药材：价格指数涨幅居首，显示市场对相关药材需求强劲。
• 其他药材类别：如根茎类、茎木类、花类、果种类、全草类、藻菌地衣类、树脂类、动物类和矿物类药材价格均呈现上涨或稳定趋势。

投资建议

• 行业评级：增持
• 投资逻辑：政策支持、业绩改善、估值优势三方面共同构成中药行业投资机会。
• 关注企业：具备成本优势（自有种植、养殖基地）、产品优势（独特配方、稀缺原材料许可）和产业链延伸成功（日化、大健康）的品牌中药企业。

风险提示

• 行业政策趋严；
• 行业及上市公司业绩波动风险。

分析师声明

分析师许雯具备证券投资咨询执业资格，报告内容真实反映其研究观点，未因报告内容获得任何形式的补偿。

投资评级体系

重要声明

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结论

中药行业在政策、业绩和估值多重利好下，展现出较强的投资潜力。建议投资者关注具备资源成本优势和产品优势的品牌中药企业，同时警惕政策趋严和业绩波动风险。