20220419-湘财证券-中药行业周报_中药行业近五成企业公布年报_整体表现较好_12页_464kb

报告摘要

中药行业周报总结

核心内容

本报告为湘财证券研究所发布的中药行业周报，发布日期为2022年04月19日。报告指出，中药行业近期表现有所回调，但整体仍具备一定的投资价值。

主要观点

行业表现：
上周中药Ⅱ指数下跌3.82%，医药生物板块整体下跌1.38%。除医疗器械和医疗服务板块小幅上涨外，其余子板块均出现下跌，其中生物制品跌幅最大（-5.17%）。
企业表现：
表现较好的公司包括：大理药业、精华制药、众生药业、昆药集团、龙津药业；表现较差的公司包括：香雪制药、上海凯宝、红日药业、以岭药业、康缘药业。
估值变化：
上周中药板块PE（TTM）为32.73倍，环比下降1.3倍；PB（1f）为2.94倍，环比下降0.12倍。当前估值略高于近一年中位水平，但相对于沪深300指数仍具备估值溢价，溢价率为166.3%。
中药材价格走势：
上周中药材价格总指数上涨2.2个百分点，十二个大类药材中有九类上涨、三类下跌。矿物类药材价格涨幅居首，市场热度维持高位，涉疫品种需求增加，叠加国家集采带来的出货量上升，预计价格将维持小幅上涨。
年报披露情况：
截至4月19日，中药行业已有约46%的上市公司披露年报，整体表现较好。其中，30%的公司营收增速超过20%，58%的公司扣非归母净利润增速超过20%。
投资机会：
政策支持、医药消费升级、业绩改善和估值优势共同构成中药行业投资机会。建议关注以下领域：
1. 现代化中药创新，尤其是研发实力强、布局大品类（如心脑血管、儿科用药）的标的；
2. 品牌中药，配方和原材料优势有助于构建护城河；
3. 受益于消费升级，产业链延伸和品牌优势强的公司。