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宝城期货原油早报总结 - 2026-08-14

核心内容概览

本报告为宝城期货发布的原油期货早报，主要分析了2026年8月14日原油期货的短期、中期及日内走势，并提供了市场观点与逻辑支撑。报告指出，当前原油市场整体处于震荡格局，但日内走势偏强，主要受中东地缘政治因素影响。

主要观点

• 日内观点：震荡偏强
• 短期观点：震荡
• 中期观点：震荡
• 参考观点：偏强运行

关键信息分析

原油（SC）走势分析

市场驱动逻辑

供应端

• 中东局势有所缓和，霍尔木兹海峡航运受阻的极端预期降温。
• OPEC+按计划推进增产，美国页岩油产量维持高位，全球原油远期供应压力上升。
• 尽管供应端压力增加，但全球原油库存仍处于偏低水平，实物端对价格形成底部支撑。

需求端

• 海外夏季用油旺季接近尾声，成品油裂解价差走弱。
• 国内部分炼厂进入检修期，原油加工负荷回落，进口采购趋于谨慎。

宏观环境

• 美债收益率维持高位，对大宗商品估值形成压制。
• 市场情绪逐渐从地缘政治风险转向对供需基本面的考量。

风险提示

• 中东冲突仍存在反复风险，可能对市场情绪产生扰动。
• 原油库存水平及供需变化是影响价格的重要因素。
• 宏观经济环境（如美债收益率）对大宗商品价格具有显著影响。

其他说明

• 本报告以国内原油期货2610合约为分析对象。
• 价格计算方式：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。
• 涨跌幅定义：
  • 跌幅 > 1%：弱势
  • 跌幅 0%~1%：偏弱
  • 涨幅 0%~1%：偏强
  • 涨幅 > 1%：强势
• 偏强/偏弱仅适用于日内走势，短期和中期不区分。

报告来源与免责声明

• 报告来源：宝城期货有限责任公司
• 免责声明：
  • 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
  • 宝城期货不对因使用本报告而导致的任何损失承担责任。
  • 报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断。

报告发布信息

• 作者：陈栋
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附注

• 本报告内容由宝城期货投资咨询部发布，旨在为客户提供市场参考。
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