20260804-大越期货-碳酸锂期货早报_31页_1mb
报告摘要
碳酸锂期货早报总结（2026年8月4日）
核心内容概述
本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年8月4日发布的碳酸锂期货早报，内容涵盖供需基本面、库存数据、成本利润、期货价格及基差、市场预期、主力持仓等关键信息，用于分析碳酸锂市场走势。
主要观点
1. 供给端分析
- 产量：上周碳酸锂产量为22841吨，环比减少4.30%，高于历史同期平均水平。
- 进口量：2026年6月碳酸锂进口量为25861吨，预计下月进口量为24000吨，环比减少7.19%。
- 成本与利润：
- 锂辉石精矿成本为144404元/吨，日环比减少1.65%，生产所得为-6547元/吨，亏损。
- 锂云母成本为128904元/吨，日环比减少1.93%，生产所得为4768元/吨，盈利。
- 回收端生产成本普遍高于矿石端，生产所得为负，排产积极性较低。
- 盐湖端季度现金生产成本为34050元/吨，显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力强。
2. 需求端分析
- 磷酸铁锂：上周样本企业库存为136450吨，环比减少0.61%，库存去化。
- 三元材料：上周样本企业库存为20467吨，环比增加2.26%，库存累积。
- 新能源汽车：8月动力电池总装车量为76500GWh，环比增加6.40%；新能源车产量为1598000辆，环比增加2.83%。
3. 基差与期货走势
- 基差：08月03日，电池级碳酸锂现货价为140000元/吨，09合约基差为1100元/吨，现货升水期货。
- 期货价格：09合约期价收于MA20线下方，市场整体偏弱。
4. 库存情况
- 总体库存：碳酸锂周度总库存为83587吨，环比减少3.82%，低于历史同期平均水平。
- 冶炼厂库存：14342吨，环比增加7.91%。
- 下游库存：47493吨，环比减少6.34%。
- 其他库存：21752吨，环比减少5.06%。
5. 市场预期
- 供给端：预计下月产量环比增加0.08%，进口量环比减少7.19%。
- 需求端：预计下月需求有所强化，库存或将去化。
- 成本端：6%精矿CIF价格日度环比减少，低于历史同期，需求持续走强。
- 期货走势：碳酸锂2609合约预计在134440-141040元/吨区间震荡。
关键信息汇总
6. 利多因素
- 供应端扰动，锂矿减产
- 新能源汽车需求旺盛
7. 利空因素
- 产能扩张压力
- 库存累积
- 替代技术发展
8. 主要逻辑
- 供需偏紧格局持续，成本支撑较强
- 关注终端需求兑现，推动价格上涨
9. 风险点
- 政策调控风险
- 需求不及预期
- 海外供应恢复
数据概览
表1. 昨日行情概览
| 类别 | 指标 | 现值（元/吨） | 前值（元/吨） | 涨跌（元/吨） | 涨跌幅（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 期货收盘价 | 01 | 137740 | 136260 | 1480 | 1.09% |
| 期货收盘价 | 02 | 136660 | 136660 | 0 | 0.00% |
| 期货收盘价 | 03 | 136440 | 135100 | 1340 | 0.99% |
| 期货收盘价 | 04 | 135280 | 134500 | 780 | 0.58% |
| 期货收盘价 | 05 | 135380 | 133980 | 1400 | 1.04% |
| 期货收盘价 | 06 | 133260 | 134000 | -740 | -0.55% |
| 期货收盘价 | 07 | 137720 | 137720 | 0 | 0.00% |
| 期货收盘价 | 08 | 138340 | 137740 | 600 | 0.44% |
| 期货收盘价 | 09 | 138900 | 137760 | 1140 | 0.83% |
| 期货收盘价 | 10 | 138100 | 137000 | 1100 | 0.80% |
| 期货收盘价 | 11 | 138180 | 136720 | 1460 | 1.07% |
| 期货收盘价 | 12 | 138040 | 136460 | 1580 | 1.16% |
| 基差 | 01 | 2260 | 6740 | -4480 | -66.47% |
| 基差 | 02 | 3340 | 6340 | -3000 | -47.32% |
| 基差 | 03 | 3560 | 7900 | -4340 | -54.94% |
| 基差 | 04 | 4720 | 8500 | -3780 | -44.47% |
| 基差 | 05 | 4620 | 9020 | -4400 | -48.78% |
| 基差 | 06 | 6740 | 9000 | -2260 | -25.11% |
| 基差 | 07 | 2280 | 5280 | -3000 | -56.82% |
| 基差 | 08 | 1660 | 5260 | -3600 | -68.44% |
| 基差 | 09 | 1100 | 5240 | -4140 | -79.01% |
| 基差 | 10 | 1900 | 6000 | -4100 | -68.33% |
| 基差 | 11 | 1820 | 6280 | -4460 | -71.02% |
| 基差 | 12 | 1960 | 6540 | -4580 | -70.03% |
| 注册仓单 | 手 | 26552 | 25042 | 1510 | 6.03% |
表2. 供需数据概览
| 指标 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅（%） |
|---|---|---|---|---|
| 供给侧数据 | ||||
| 周度开工率（%） | 71.5 | 71.5 | - | 0.00% |
| 日度锂辉石生产成本（元/吨） | 144404 | 146833 | -2429 | -1.65% |
| 日度锂辉石加工成本（元/吨） | 19500 | 19400 | 100 | 0.42% |
| 日度锂云母生产成本（元/吨） | 128904 | 131442 | -2538 | -1.93% |
| 日度锂云母加工成本（元/吨） | 36250 | 35880 | 370 | 1.93% |
| 日度锂云母生产利润（元/吨） | 4768 | 5170 | -402 | -7.78% |
| 月度锂精矿进口量（吨） | 555453 | 549672 | 5781 | 1.05% |
| 月度碳酸锂进口量（吨） | 25860.74 | 37555.34 | -1164.60 | -31.14% |
| 月度净进口量（吨） | 25.60 | 37.35 | -11.75 | -31.47% |
| 月度总产量（吨） | 105187 | 115320 | -10133 | -8.79% |
| 月度锂精矿产量（吨） | 55987 | 66750 | -10763 | -16.12% |
| 月度锂云母产量（吨） | 12850 | 13830 | -980 | -7.09% |
| 月度盐湖产量（吨） | 22490 | 20550 | 1940 | 9.44% |
| 月度回收产量（吨） | 13860 | 14190 | -330 | -2.33% |
| 指标 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅（%） |
|---|---|---|---|---|
| 需求端数据 | ||||
| 月度磷酸铁锂开工率（%） | 82 | 82 | - | 0.00% |
| 月度磷酸铁锂产量（吨） | 432300 | 417200 | 15100 | 3.62% |
| 月度磷酸铁锂出口（千克） | 15379582 | 7625395 | 7754187 | 101.69% |
| 周度磷酸铁锂库存（吨） | 136450 | 137300 | -850 | -0.62% |
| 三元前驱体开工率（%） | 51 | 54 | -3 | -5.56% |
| 三元前驱体产量（吨） | 95830 | 94010 | 1820 | 1.94% |
| 三元材料开工率（%） | 73.19 | 73.19 | - | 0.00% |
| 三元材料产量（吨） | 89220 | 87060 | 2160 | 2.48% |
| 三元材料库存（吨） | 20467 | 20015 | 452 | 2.26% |
| 三元材料进口量（吨） | 2950 | 2880 | 70 | 2.43% |
| 磷酸铁锂库存（吨） | 537650 | 502450 | 35200 | 7.01% |
| 磷酸铁锂出口（千克） | 15379582 | 7625395 | 7754187 | 101.69% |
| 磷酸铁锂库存（吨） | 537650 | 502450 | 35200 | 7.01% |
| 新能源车产量（辆） | 1598000 | 1554000 | 44000 | 2.83% |
| 新能源车销量（万辆） | 164.3 | 149.6 | 14.7 | 9.83% |
| 新能源车出口（万辆） | 52.3 | 45.33 | 6.97 | 15.38% |
| 新能源车渗透率（%） | 58.47 | 56.9 | 1.57 | 2.76% |
| 乘联会混动零售批发比 | 0.59 | 0.61 | -0.02 | -3.15% |
| 乘联会纯电零售批发比 | 0.70 | 0.72 | -0.02 | -2.88% |
| 经销商库存预警指数 | 61.1 | 57.2 | 3.9 | 6.82% |
| 经销商库存指数 | 1.63 | 1.89 | -0.26 | -13.76% |
总结
综上，碳酸锂市场当前呈现供需偏紧格局，成本支撑较强，但库存累积和替代技术发展构成一定利空。预计下月碳酸锂产量小幅回升，而进口量有所下降，需求端有望增强，库存或逐步去化。主力合约09呈现净多持仓，市场整体偏弱，但价格在134440-141040元/吨区间震荡。主要风险点包括政策调控、需求不及预期及海外供应恢复。投资者需关注终端需求兑现情况及政策动向，以把握市场走势。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
