20230604-东吴证券-原油周报_美国活跃钻机和压裂车队下降_产量增长存瓶颈_28页_3mb

石油石化行业跟踪周报（东吴证券）

核心摘要

• 本周原油价格波动：受地缘政治因素、美国钻探谈判和经济数据影响，布伦特和WTI原油期货价格分别下跌10.7%和12.8%。尽管有乐观因素如债务上限谈判进展，但整体需求疲软和供应担忧抑制油价上涨。
• 短期视点：油价可能回调，但长期预计维持高位，源于供给端紧张（OPEC+减产意愿强烈、美国增产有限）和需求端全球增长（尤其是中国经济复苏）。

主要内容

• 油价回顾与观点：美债谈判虽有突破，但国会表决不确定性和经济数据疲软导致油价下跌。专家观点认为2023年油价将高位运行，供给端供给弹性下降，需求端原油需求保持增长。
• 美国数据：本周美国活跃钻机减少15台，压裂车队下降4部，原油产量减少10万桶/天。库存方面，商业原油库存增加0.99%，炼厂开工率上升。
• 板块表现：石油石化板块周涨幅2.54%，油气开采下跌，油服工程上涨。
• 行业动态：国际能源署强调中国在可再生能源增长中的角色；中石油和中石化等公司涉及重大合作。
• 风险提示：包括地缘政治干扰、宏观经济下滑、新能源替代、OPEC+政策调整等风险。

相关数据追踪

• 原油价格：布伦特7613美元/桶，环比下降0.82%；美国原油加工量增加。
• 库存变化：商业原油库存环比增0.99%，成品油库存差异显著。
• 上市公司：中国海油、中国石油、中石化为主要覆盖企业。

📈 风险提示：油价大幅下跌可能性较低，但需关注地缘和经济因素。