20260803-建信期货-碳酸锂期货月报_供需缺口扩大_锂价有望止跌_13页_703kb

有色金属研究团队总结

核心内容概述

本报告由建信期货研究发展部发布，聚焦于碳酸锂市场供需变化及价格走势分析。报告指出，随着8月供应端产量回升及津巴布韦锂矿到港，锂价有望止跌。同时，9月初电池消费税的加征以及新能源车“金九银十”传统旺季的临近，将推动需求端加速，进一步扩大供需缺口。综合判断，碳酸锂主力价格将在【13，15】万之间震荡运行。

主要观点

• 供应端：

  • 8月盐湖进入生产旺季，预计碳酸锂产量将环比增长7%。
  • 津巴布韦锂矿到港将缓解辉石矿紧张，带动国内碳酸锂供应增加。
  • 南美冬季极端天气将导致碳酸锂进口减少，加剧国内供应压力。
  • 锂矿价格下跌，锂云母和锂辉石生产成本均有所上升，辅料占比增加是主要原因。
  • 6月锂辉石进口量环比增长13%，同比大增33%，显示出供应端的逐步改善。

• 需求端：

  • 9月初电池消费税加征预期促使电池企业及整车厂在政策窗口期前加大备货力度。
  • 新能源车“金九银十”传统旺季临近，动力电池企业有前置备货需求。
  • 储能领域持续高景气，带动正极厂及锂电池企业生产提速。
  • 7月正极材料产量增长，电解液价量齐涨，价格涨幅大于成本涨幅。
  • 新能源车产量缓慢恢复，出口增长显著，但终端零售表现疲软。

• 市场表现：

  • 7月碳酸锂价格重心下移，期货主力合约价格下跌15.7%至137760元/吨，现货市场表现抗跌。
  • 7月国内碳酸锂表观消费量为167715吨，环比增长5%，供需缺口继续扩大。
  • 7月社库去库力度加大，预计8月将继续扩大。

关键信息

一、研究员信息

• 张平

  • 电话：021-60635734
  • 邮箱：zhangping@ccb.ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F3015713

• 余菲菲

  • 电话：021-60635729
  • 邮箱：yuff@ccb.ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F3025190

• 彭婧霖

  • 电话：021-60635740
  • 邮箱：pengjinglin@ccb.ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F3075681

二、碳酸锂生产成本

• 云母一体化：2026年6月成本为65180元/吨，较2025年同期有所上涨。
• 盐湖一体化：2026年6月成本为34050元/吨，成本相对较低。
• 辉石一体化：2026年6月成本为58475元/吨，成本亦呈上升趋势。
• 三种原料来源的碳酸锂成本均在上涨，表明市场基本面仍强劲。

三、供需平衡表

• 7月国内社库去库22082吨至107877吨，去库速度在加速。
• 预计8月国内碳酸锂表观消费量将达到167715吨，环比增长5%。
• 供需缺口扩大，预计8月社库去库力度将较7月继续扩大。

四、锂电市场动态

• 锂电池产量：7月中国锂电池产量环比增长7.6%至270.82GWH，其中三元锂电、储能锂电、动力磷酸铁锂锂电分别增长7.9%、4.6%、10.5%。
• 锂电池出口：6月动力锂电池出口环比增长26.9%至25.5GWh，储能锂电池出口增长16.3%至10.7GWh。
• 锂电库存：6月动力锂电库存累库15.9至182.78GWh，储能锂电库存去库0.2至28.5GWh。
• 储能需求：储能项目中标规模持续增长，但装机增速放缓，预计下半年招中标与装机的剪刀差将显著收敛。

附：建信期货研究发展部联系方式

• 电话：021-60635734
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com
• 全国客服电话：400-90-95533 转 5

附：建信期货业务机构地址

• 总部大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 深圳分公司：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913
• 山东分公司：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室
• 广东分公司：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室
• 北京营业部：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室
• 福清营业部：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室
• 郑州营业部：郑州市未来大道69号未来大厦2008A
• 宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室
• 总部金融机构业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 西北分公司：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室
• 浙江分公司：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室
• 上海浦电路营业部：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)
• 上海杨树浦路营业部：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室
• 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座
• 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908
• 成都营业部：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号