20221204-浙商证券-机械行业周报（2022年12月第1周）_工程机械预期边际改善_推荐工业气体_船舶_消费升级设备等_22页_2mb

机械设备行业周报总结（2022年12月第1周）

核心内容概览

本报告聚焦2023年机械行业各细分领域的发展前景与投资建议，涵盖工程机械、光伏设备、锂电设备、风电设备、半导体设备、工业气体、培育钻石、检测检验、消费升级设备、通用设备、油气装备、轨交设备等。整体行业评级为“看好”，部分细分行业如工程机械、光伏/锂电设备、检测检验等被列为“关注”。报告重点推荐了多个行业龙头及潜力企业，并提供了部分公司的盈利预测与市场动态分析。

主要观点与关键信息

1. 工程机械

• 行业预期边际改善，受益于地产政策放松及海外市场需求增长。
• “国四”标准即将实施，11月挖掘机销量预计同比增长约25%，出口市场增长显著。
• 推荐公司：三一重工、徐工机械、恒立液压、中联重科、浙江鼎力、杭叉集团、建设机械、华铁应急等。
• 重点关注：凯斯退出中国市场，徐工推出新一代G系列挖掘机。

2. 光伏设备

• 光伏新增装机量持续增长，N型TOPCon电池技术产业化加速。
• 1-10月新增装机58.24GW，10月新增装机5.64GW。
• 推荐公司：晶盛机电、迈为股份、上机数控、金辰股份、奥特维、英杰电气、捷佳伟创、亚玛顿等。
• 关注公司：中环股份、天合光能、高测股份。

3. 锂电设备

• 新能源汽车销量及渗透率保持高增长，动力电池需求旺盛。
• 10月销量71.4万辆，同比增长81.7%；动力电池装机量30.5GWh，同比增长98.1%。
• 推荐公司：先导智能、斯莱克、海目星、利元亨、杭可科技、联赢激光、威唐工业、先惠技术等。
• 关注公司：瀚川智能、震裕科技。

4. 风电设备

• 风电新增装机21.14GW，海上风电政策持续推进。
• 上海市对深远海风电项目给予奖励，推动行业发展。
• 推荐公司：新强联、亚星锚链、运达股份、日月股份、中际联合等。
• 关注公司：东方电缆、海力风电、明阳智能。

5. 工业气体

• 国内工业气体市场空间近2000亿元，受益于制造业复苏与国产替代。
• 电子特气需求增长，推荐公司：杭氧股份、凯美特气、华特气体、侨源股份等。
• 关注公司：陕鼓动力、金宏气体。

6. 半导体设备

• 国产替代加速，政策支持推动供应链安全。
• 欧盟投资450亿欧元发展芯片产业，美制裁下国内市场空间扩大。
• 推荐公司：晶盛机电、北方华创、拓荆科技、奥特维、英杰电气、中微公司、精测电子等。

7. 培育钻石

• 印度培育钻石进口增长显著，国产替代趋势明显。
• 推荐公司：中兵红箭、四方达、力量钻石、国机精工等。

8. 检测检验

• 市场政策支持，重点推荐华测检测，关注广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验等。

9. 消费升级设备

• 美国通胀缓解，消费复苏带动设备需求。
• 推荐公司：乐惠国际、春风动力、浙江鼎力、巨星科技、永创智能等。

10. 其他细分行业

• 通用设备：受益制造业复苏，推荐双环传动、绿的谐波、埃斯顿，关注科德数控、海天精工。
• 油气装备：受益页岩气开发，推荐中密控股，关注中海油服。
• 机器人：推荐埃斯顿、绿的谐波、亿嘉和，关注克来机电、博实股份、机器人。
• 木工机械/缝纫机械：推荐弘亚数控、杰克股份。
• MIM/3D打印：推荐东睦股份、铂力特。

风险提示

1. 基建及地产投资低于预期。
2. 原材料价格大幅波动。
3. 中美贸易摩擦加剧。
4. 新冠疫情扩散影响制造业资本开支复苏。

重点公司盈利预测（部分）

行业动态

1. 工程机械

• 凯斯工程机械：宣布自2022年12月31日起退出中国市场。
• 徐工机械：发布全新一代G系列挖掘机，主打绿色低碳理念。

2. 光伏/风电设备

• 国家能源局：推动风光项目“应并尽并、能并早并”。
• 阿拉善千万千瓦级风电光伏基地：获批建设，具备优质资源。
• 明阳智能、东方电气：中标三峡广东阳江青洲1.5GW海上风电项目。
• 三峡漳浦六鳌海上风电项目：计划2022年12月开工，2025年竣工。

3. 半导体设备

• IC Insights：宣布永久关闭，合并至TechInsights。
• 环球晶圆：在美国建设12英寸晶圆厂，预计2025年投产。

4. 锂电设备

• 鑫椤资讯：计划举办钠离子电池技术论坛。
• 安徽中基电池箔科技：10月实现逆势增长，成为行业黑马。

5. 轨交设备

• 阿尔斯通：与哈萨克斯坦铁路公司扩大合作，推动本地化。
• 中车株机：推动墨西哥地铁1号线本地化制造，首列车下线。

重点数据跟踪

1. 中游行业

• 工程机械：10月挖掘机销量增长8.1%，小松开工小时数下降6.1%。
• 工业机器人：10月产量同比增长37.1%，累计产量增长48%。
• 新能源汽车：10月销量71.4万辆，同比增长81.7%；累计销量增长105.4%。
• 动力电池：10月装机量30.5GWh，同比增长98.1%。
• 半导体设备：2022年Q3全球销售额同比下降3%，但北美出货量增长46.1%。
• 激光器行业：11月PMI重回荣枯线以下，中国区头部企业收入增长4%。

2. 下游行业

• 房地产与基建投资：1-10月固定资产投资增长11.4%，地产投资下降8.8%。
• 制造业投资：10月累计增长9.7%，通用设备制造业库存增长6.7%。
• 基建投资：10月细分子行业投资加速反弹。
• 煤炭开采洗选：10月投资增长27.5%。

总结

本报告指出，机械行业整体处于筑底回升阶段，多个细分领域如工程机械、光伏设备、锂电设备、风电设备、工业气体、半导体设备等均具备较强的增长潜力。政策支持、技术进步及市场需求的改善成为主要驱动力。分析师重点推荐了多个行业龙头，如三一重工、先导智能、晶盛机电、迈为股份、华测检测等，同时提示了行业面临的风险，包括基建及地产投资不及预期、原材料价格波动、中美贸易摩擦及疫情等。