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有色周报—碳酸锂总结（2026年8月29日）

核心内容概览

本报告聚焦碳酸锂市场，分析了当前供需、库存、价差及价格走势，并结合其他相关产品如氢氧化锂、三元材料、磷酸铁锂、钴酸锂、锰酸锂及锂电池的供需情况，为投资者提供市场洞察与策略建议。

主要观点

1. 供需格局：

   • 7月碳酸锂总供应为131,639吨，总需求为156,929吨，供需差为-25,290吨。
   • 8月预估供应为140,280吨，需求为164,433吨，供需差缩小至-24,153吨。
   • 需求端保持较强韧性，支撑盘面上行。

2. 库存情况：

   • SMM数据显示，7月碳酸锂月度库存为61,835吨，其中下游库存占主导（47,493吨），冶炼厂库存为14,342吨。
   • 本周碳酸锂周度库存为61,632吨，冶炼厂库存10,128吨，正极厂库存31,098吨，其他库存（电池厂及贸易商）20,407吨。
   • 大样本库存为78,802吨，百川工厂库存为25,583吨。
   • 库存加速去化，现货端得到支撑。

3. 价差与价格：

   • 8月28日电池级碳酸锂现货价格为153,000元/吨，较上周环比上涨0.49%。
   • 期货价格为159,600元/吨，基差为-6,600元/吨。
   • 广期所仓单持续走高，产业套保抛压显现，对盘面形成压制。

4. 供给端动态：

   • 海外锂矿产量下调，且下窝复产时间延后，短期供应收紧预期升温。
   • 锂辉石、盐湖端冶炼逐步恢复，远期新增锂矿产能仍有释放预期。
   • 市场对供给过剩的担忧仍未完全消除。

5. 需求端动态：

   • 三元材料产量稳步增长，磷酸铁锂产量持续上升，显示新能源车行业需求强劲。
   • 动力电池销量及库存数据表明，下游需求持续释放，对碳酸锂形成支撑。

关键信息汇总

供需数据

• 7月：总供给131,639吨，总需求156,929吨，供需差-25,290吨。
• 8月：总供给140,280吨，总需求164,433吨，供需差-24,153吨。

库存数据

• 7月月度库存：61,835吨（下游库存47,493吨，冶炼厂库存14,342吨）。
• 本周周度库存：61,632吨（冶炼厂10,128吨，正极厂31,098吨，其他库存20,407吨）。
• 大样本库存：78,802吨（其他库存37,577吨）。
• 百川工厂库存：25,583吨。

价差与价格

• 现货价格：153,000元/吨（8月28日）。
• 期货价格：159,600元/吨。
• 基差：-6,600元/吨。
• 价格趋势：现货价格环比上涨0.49%。

供应与需求动态

• 供应端：锂辉石、盐湖冶炼逐步恢复，但海外锂矿产量下调，下窝复产时间延后，短期供应偏紧。
• 需求端：三元材料、磷酸铁锂等需求持续增长，下游去库幅度提升，支撑现货价格。

其他相关产品供需

• 三元材料：产量稳步上升，需求强劲。
• 氢氧化锂：冶炼端产量恢复，但市场仍担忧供给过剩。
• 钴酸锂：产量波动，但整体保持稳定。
• 锰酸锂：产量保持稳定，需求维持在较低水平。
• 锂电池：全球产量持续增长，储能电池产量亦上升，反映新能源车行业快速发展。

后续关注重点

1. 仓单变化：广期所仓单走高，可能对盘面形成压制。
2. 产能释放节奏：碳酸锂、氢氧化锂等产品的新增产能释放时间及速度。
3. 需求端表现：三元材料、磷酸铁锂等需求是否持续增长。
4. 价格波动：现货与期货价格之间的基差变化及市场对价格走势的预期。

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