20260804-华鑫证券-半导体行业周报_全球CSP资本开支上修_长鑫存储LPDDR6量产在即_38页_1mb

报告摘要

全球CSP资本开支上修，长鑫存储LPDDR6量产在即半导体行业周报总结

核心内容概览

全球CSP资本支出显著增长：2026年全球九大CSP资本支出将同比上涨约90%至8867亿美元，2027年预计进一步增至约1.3万亿美元，显示AI基建产业链持续受益。
AI需求推动行业升级：2026年AI服务器出货量同比增长31%，未来行业增长将从GPU扩张转向AI服务器、液冷散热、先进封装、高速互联、电源和内存等基础设施全面升级。
长鑫存储LPDDR6接近量产：长鑫存储LPDDR6芯片已基本完成研发验证，预计2026年将进入量产阶段，抢占移动端DRAM市场空窗期，2028年底全球DRAM产能占比有望达17%。
半导体板块周度表现：整体下跌，其中模拟芯片设计跌幅最小，封测板块跌幅最大；部分个股如风华高科、普冉股份表现突出。
全球半导体销售与设备数据：全球半导体销售额持续增长，2026年Q1达1.20亿美元，同比增长104.10%。中国台湾IC产业景气度提升，设备进口数量回升，国产设备市场份额逐步扩大。
行业动态：三星计划在美国建1.4nm晶圆厂，海光芯正锁定2027年度千万颗DSP芯片采购订单，三星电机宣布MLCC价格上调30%。
公司公告：华天科技拟收购华羿微电，兆易创新拟回购股份，富瀚微电子业绩大幅增长，艾森股份拟发行可转债，赛微电子全资子公司实施股权激励。

主要观点

1. 资本支出上修与AI基建升级

2026年全球CSP资本支出同比增长90%，北美五大CSP和中国四大CSP分别投入翻倍和超80%。
AI服务器、液冷散热、先进封装、高速互联、电源和内存等基础设施将全面升级，AI推理、Agentic AI、自研ASIC等推动算力需求持续增长。

2. 长鑫存储LPDDR6量产在即

长鑫存储LPDDR6芯片已通过研发验证，预计2026年量产，单die容量16Gb，速率与低功耗优化显著。
三星、美光转向HBM和服务器DRAM，为长鑫在移动端DRAM市场创造机会。
长鑫2025Q4全球DRAM市场份额达7.67%，苹果正推动其采购长鑫DRAM用于中国市场。

3. 半导体板块表现

2026年7月31日申万半导体指数周跌幅11.42%，整体市场承压。
半导体细分板块均下跌，模拟芯片设计跌幅最小，封测板块跌幅最大。
电子化学品II板块主力净流入17.23亿元，为资金流入最多。

4. 全球半导体销售与设备趋势

全球半导体销售额自2024年底小幅下降后，2025年4月起持续回升，2026年Q1同比增长104.10%。
中国台湾IC产业景气度持续改善，设备进口数量回升，显示晶圆厂扩产需求强劲。
中国大陆半导体设备销售额同比增长7.12%，国产设备市场份额逐步提升。

5. 行业动态与供应链调整

三星宣布将在美国建1.4nm晶圆厂，计划2030年量产，显示其对先进制程的布局。
海光芯锁定2027年度千万颗DSP芯片采购订单，强化高速光互联供应链。
三星电机宣布MLCC价格上调30%，反映全球电子产业需求升温及供应链压力。

6. 公司公告亮点

华天科技：拟收购华羿微电，拓展功率器件封装测试及自主品牌业务。
兆易创新：拟回购A股股份，金额10亿-20亿元，以增强投资者信心。
富瀚微电子：2026年上半年净利润预计增长1072.72%-1420.19%，受益于存储价格上涨和产品需求提升。
艾森股份：拟发行可转债融资不超过5.14亿元，用于华东研发和制造基地建设及补充流动资金。
赛微电子：全资子公司实施股权激励，提升核心团队积极性，推动产能爬坡。

关键信息

资本开支：2026年全球CSP资本支出达8867亿美元，2027年预计1.3万亿美元。
长鑫存储：LPDDR6接近量产，预计2028年全球DRAM产能占比达17%。
半导体市场：全球销售额2026年Q1达1.20亿美元，同比增长104.10%；中国台湾IC产业景气度回升。
行业风险提示：
- 半导体出口管制及制裁加码风险
- 晶圆厂扩产进度不及预期风险
- 核心技术研发进展不及预期风险
- 地缘政治环境不稳定风险
- 重点覆盖公司业绩不及预期风险

建议关注公司

长鑫科技：2026年EPS预计达2.17元，PE降至24.87倍，投资评级为“买入”。
精测电子：2026年EPS预计达1.21元，PE降至157.85倍，投资评级为“未评级”。

总结

2026年全球半导体行业在AI需求推动下迎来资本开支高峰，CSP投入显著增长，带动产业链全面升级。长鑫存储LPDDR6接近量产，有望在移动端DRAM市场获得增长机会。半导体板块整体承压，但部分细分领域如电子化学品II板块资金流入明显。全球半导体销售持续增长，中国台湾IC产业景气度回升，中国大陆设备进口数量增加，国产设备逐步提升市场份额。行业动态显示三星、海光芯等企业加速布局，供应链调整明显。公司公告中，华天科技、兆易创新、富瀚微电子、艾森股份、赛微电子等公司动作频繁，显示行业复苏趋势。

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