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动力煤市场总结

核心内容

动力煤市场近期受到政策限价、供需变化及进口煤影响，整体呈现供应承压、需求回升、港口库存偏低、现货价格企稳的态势。

主要观点

• 供应方面：受限价政策影响，煤矿坑口价整体下行，但周末部分煤矿因拉运需求较好出现涨价。鄂尔多斯煤炭日产量回升至226万吨，较去年农历同期偏高40万吨，但仍低于年前高点。部分国有煤矿已执行限价政策，而陕蒙地区少数民族煤矿尚未完全执行，价格持续下调。
• 需求方面：电厂日耗快速恢复，受气温偏低影响，日耗农历同比去年偏高。库存逐步回落但仍处于历年同期高位，电厂电煤可用天数中等。下游港口库存偏低，市场煤资源偏紧，对煤价形成支撑。
• 港口情况：北方港口库存小幅上升，但整体仍处于低位，市场成交清淡，港口结构性问题依然存在。5500大卡蒙煤价格在980附近，发运成本为940，发运有利润。
• 进口煤：进口煤价格小幅走弱，内外价差倒挂。印尼政府对未提交工作计划和预算的矿企实施停运处罚，进一步影响进口供应。
• 期货市场：动力煤期货价格下跌，但现货价格企稳，市场询货有所起色，短期盘面下行空间有限，建议轻仓试多。

关键信息

期现行情

产地概况

• 主产地煤矿大多已恢复生产，部分刚复产产量较小。
• 限价政策持续推进，国有煤矿执行较好，部分价格低于限价。
• 陕蒙地区少数民族煤矿尚未完全执行限价，价格持续下调。
• 市场下行、客户观望、降雪及环保检查等因素导致局部库存压力较大。

港口概况

• 港口市场以长协和保供煤为主，贸易商操作受限，观望情绪浓厚。
• 港口库存仍处于低位，可售资源紧张，价格下跌速度缓慢。
• 下游电厂需求有所回升，但受限价影响采购积极性不高。

进口煤概况

• 印尼政府对未提交2022年工作计划和预算的矿企实施停运处罚，涉及81家煤炭企业。
• 停运期限为60天，未提交者将面临采矿许可证撤销和合同终止。
• 印尼政府建议每月审查国内市场义务完成率，以确保合规性。

需求概况

• 温度偏低导致电厂日耗继续恢复，同比往年偏高。
• 国有大矿发运良好，库存较低，内陆电厂拉运积极。
• 部分化工等非电力用户刚需释放，但采购以小单为主。

物流方面

• 港口物流数据表明，煤炭运输仍有一定压力，需关注后续变化。

焦煤、焦炭市场总结

焦煤市场

• 生产方面：春节后除乌海地区外，其他地区煤矿基本恢复生产，原煤产量周环比增加30.78万吨至926.40万吨，产能利用率周环比上升3.06%至92.01%。
• 进口方面：甘其毛都口岸通关量维持在100车以下低位水平。
• 需求方面：部分低库存焦企开始适当采购，但以小单为主，贸易商也开始小单囤货。
• 库存方面：焦煤库存周环比下降，样本煤矿原煤库存降至275.71万吨，精煤库存降至200.41万吨。
• 整体趋势：短期市场偏强运行。

焦炭市场

• 市场运行：本周焦炭市场暂稳运行，环保限产有所缓解，但部分地区仍存在限产要求。
• 需求方面：下游钢厂逐步加大复产力度，部分钢厂月底有望满产，支撑焦炭刚需增加。
• 库存方面：焦炭库存逐步回落至较低水平，部分焦企有惜售待涨意愿。
• 价格预期：焦炭价格或有一定抬升空间，市场情绪积极向好。

重要事项

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