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奥特维（688516SH）2023年业绩与订单表现总结

业绩概况

• 营业收入：2023年实现6302亿元，同比增长78.05%。
• 归母净利润：2023年实现1256亿元，同比增长76.10%。
• 扣非归母净利润：2023年实现1167亿元，同比增长75.09%。
• Q4业绩：2023年Q4营收2063亿元，同比增长80.79%；归母净利润404亿元，同比增长69.33%。

新签订单与在手订单

• 全年新签订单：13094亿元，同比增长77.57%。
• Q4新签订单：41亿元，同比增长8.1%。
• 在手订单：截至2023年底13204亿元，同比增长80.33%。

业务分析

光伏设备

1. 串焊机：受益于0BB技术迭代，市场占有率超60%，支持TOPCon电池降本增效。
2. 低氧单晶炉：氧含量降低24%，电池片效率提升0.1%，订单超18亿元。
3. 其他设备：丝网印刷超快节拍、电池片真空镀膜、激光增强金属化设备（LEM）等技术突破，订单增长显著。

锂电&半导体

• 储能模组PACK线拓展顺利，订单客户包括阿特斯、天合储能等。
• 半导体设备领域取得海外订单突破，设备品类扩充至划片机、键合机等。

财务预测

• 2024-2026年归母净利润：预计分别为182亿（+45%）、233亿（+28%）、282亿（+21%）。
• 估值：PE为14/11/9倍，维持“买入”评级，EV/EBITDA为20-40倍。

风险提示

• 0BB技术拓展不及预期。
• 光伏行业扩产放缓或竞争加剧。

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